Receita dos clubes bate recorde em Mundial, dívidas geram alerta

Os resultados financeiros mais recentes dos clubes da elite do Brasileirão apontam para expansão de receitas, mas sinalizam risco devido ao endividamento. O total arrecadado em 2025 atingiu R$ 14,9 bilhões, com endividamento líquido próximo, em R$ 14,3 bilhões, segundo estudo da EY.

Apesar do crescimento, apenas cinco clubes superaram a marca de R$ 1 bilhão em receita individual: Flamengo, Palmeiras, Botafogo, São Paulo e Fluminense. Juntos, respondem por quase metade das receitas da Série A no ano passado. Quatro deles disputaram o Mundial de Clubes da Fifa.

O Mundial elevou a receita para os clubes participantes em mais de R$ 800 milhões, segundo a EY. A entidade aponta que, sem esse evento, o incremento não recorrente de 31% seria de 21%.

Para além do Mundial

O aumento das receitas também acompanha o novo ciclo de contratos de televisão do Brasileirão. A divisão de ganhos entre clubes ficou assim: TV/premiação, áreas comerciais, transferências e bilheteria foram os pilares da arrecadação de 2025.

O valor total de TV e premiações somou R$ 4,9 bilhões; receitas comerciais atingiram R$ 3,1 bilhões; transferências de jogadores chegaram a R$ 3,9 bilhões; e o assortido de bilheteria ficou em R$ 1,8 bilhão.

O fenômeno de receita não recorrente, como o Mundial, precisa ser utilizado com cautela. O principal cuidado apontado é que esses recursos não devem sustentar despesas permanentes, o que poderia desequilibrar futuras temporadas.

Dívidas sob pressão

O diagnóstico financeiro dos clubes não se limita às receitas. O endividamento líquido acende o alerta, com Botafogo figurando entre os casos mais impactados.

O Botafogo possui o segundo maior endividamento líquido do país, por volta de R$ 2 bilhões, ficando atrás apenas do Atlético-MG (aproximadamente R$ 2,28 bilhões). A saf se encontra sob pressão de custos operacionais e de processos judiciais.

Entre os grandes, o São Paulo apresenta uma relação endividamento/revenue de 2,24 vezes, o que sintetiza o desafio de manter o ritmo de gastos com receitas estáveis. Atlético-MG e Corinthians ocupam posições altas nesse ranking.

O estudo aponta que parte do endividamento decorre de investimentos para ampliar competitividade, financiados por novas receitas, patrocínios e acordos de transmissão. Em vários casos, receitas não recorrentes foram convertidas em custos permanentes.

Empréstimos ampliaram o peso da dívida para cerca de R$ 3 bilhões, um crescimento de 34% em relação a 2024. Já o endividamento tributário atingiu R$ 4,5 bilhões, com alta de 22% no mesmo comparativo.