Ouro se destaca como porto seguro em meio à volatilidade do governo Trump

O novo governo de Donald Trump nos Estados Unidos pode impactar significativamente os investimentos globais, gerando volatilidade nos mercados. Nesse cenário de incerteza, o ouro se destaca como um ativo que não apenas mitiga choques negativos, mas também oferece uma fonte de lucro diversificada e descorrelacionada de outros investimentos. Um estudo do family office Mirabaud aponta que, em 23 de novembro, o preço do ouro alcançou US$ 2.750 a onça-troy, próximo do recorde de US$ 2.790.

A análise da Mirabaud revela que a relação entre o ouro e os retornos reais, que são os ganhos acima da inflação, é “complexa e dinâmica”. O preço do ouro tende a subir quando os rendimentos reais caem, embora essa tendência possa ser influenciada por fatores como expectativas de inflação e crescimento econômico. A pesquisa destaca que, em períodos de aumento das taxas de juros ou desaceleração econômica, o ouro e o real podem se mover na mesma direção.

Embora o desempenho do ouro no curto prazo seja considerado instável, a longo prazo ele serve como proteção, especialmente quando combinado com outras classes de ativos. A Mirabaud observa que, em mercados em baixa, investidores costumam vender ações e buscar segurança no ouro e na prata. Historicamente, momentos de crise, como a Grande Depressão de 1929 e a pandemia da Covid-19, resultaram em alta nos preços do ouro.

Além disso, a demanda por ouro por parte dos bancos centrais tem aumentado, com um acréscimo de 60 toneladas em outubro de 2024 e mais 53 toneladas em novembro. Essa tendência, incluindo a participação do Banco Popular da China, sugere que a compra sustentada por bancos centrais pode compensar a queda na demanda dos consumidores, ajudando a manter os preços elevados. O ouro é frequentemente chamado de “commodity da crise”, pois oferece refúgio em momentos de tensões geopolíticas, como os conflitos na Ucrânia e no Oriente Médio.