Utilities em alta: a busca por dividendos baratos enfrenta novos desafios

O setor de utilidades, que antes era considerado um canto tranquilo do mercado de ações, teve um crescimento significativo no último ano, com o Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) subindo 26%. Esse aumento é impulsionado pelo papel das empresas de utilidades no crescimento da inteligência artificial e dos data centers. Empresas como Vistra Corp e Constellation Energy tiveram valorização de mais de 320% e 150%, respectivamente, no mesmo período. Contudo, essa valorização acentuada levanta questões sobre a busca por ações que pagam dividendos nesse setor.

Brent Coggins, diretor de investimentos da Triad Wealth Partners, destaca que a abordagem atual exige uma seleção mais cuidadosa. Ele afirma que a influência da inteligência artificial mudou o foco dos investidores, que agora devem considerar empresas de utilidades com potencial de crescimento, além de dividendos. Coggins sugere que, ao escolher ações, é importante avaliar quais empresas estão melhor posicionadas em relação às mudanças climáticas e à capacidade de expandir a energia nuclear rapidamente.

Apesar da valorização das grandes empresas de utilidades, Coggins acredita que as avaliações ainda não estão excessivamente inflacionadas. Ele recomenda que os investidores estejam prontos para adquirir ações quando os preços caírem. Recentemente, ações ligadas ao setor de tecnologia, especialmente aquelas associadas à inteligência artificial, sofreram uma queda, impactando também as utilidades que fornecem energia para esses setores. O analista da Jefferies, Julien Dumoulin-Smith, sugere que empresas como Exelon, PPL Corp e Evergy são boas opções, pois oferecem dividendos e têm mostrado crescimento.

Por outro lado, o estrategista da Morningstar, Travis Miller, recomenda explorar empresas de médio porte, que apresentam menos riscos de execução e maior potencial de crescimento. Ele aponta que o espaço de midcaps é promissor, com empresas como NiSource, WEC Energy e Evergy se destacando. NiSource, por exemplo, teve uma valorização de 44% no último ano, enquanto WEC Energy subiu 23%. Miller acredita que as melhores escolhas serão aquelas que conseguem executar projetos com sucesso, especialmente à medida que o crescimento dos data centers se torna uma tendência crescente.