A Kapitalo Investimentos analisa que a nova política econômica dos Estados Unidos está criando um ambiente de crescimento acelerado e inflação elevada, o que pode resultar em uma divergência entre o ciclo econômico americano e o de outras nações desenvolvidas. Na carta da gestora de janeiro de 2025, destaca-se que essa situação pode fortalecer o […]
A Kapitalo Investimentos analisa que a nova política econômica dos Estados Unidos está criando um ambiente de crescimento acelerado e inflação elevada, o que pode resultar em uma divergência entre o ciclo econômico americano e o de outras nações desenvolvidas. Na carta da gestora de janeiro de 2025, destaca-se que essa situação pode fortalecer o dólar e beneficiar as ações americanas, levando a Kapitalo a aumentar suas apostas nesses ativos. Entre as medidas citadas estão a desregulamentação dos setores de tecnologia e energia, um endurecimento na política migratória com aumento nas deportações e a imposição de tarifas sobre importações.
A gestora acredita que a combinação desses fatores pode interromper o ciclo sincronizado de crescimento que se observava desde a pandemia, favorecendo o fortalecimento do dólar em relação a outras moedas. A Kapitalo mantém uma posição comprada no dólar americano contra uma cesta de moedas, como o renmimbi chinês e a libra esterlina, além de continuar apostando na valorização da bolsa americana, confiando no desempenho das empresas do país.
As mudanças na política econômica dos EUA também devem impactar o mercado de commodities. A Kapitalo ressalta que as tarifas podem alterar a dinâmica do comércio internacional, afetando setores como energia e grãos. A gestora já tinha uma visão baixista sobre o petróleo, prevendo uma queda na demanda chinesa, mas as sanções recentes contra o Irã e a Rússia criaram distorções temporárias nos preços. No setor agrícola, a Kapitalo adota uma estratégia mista, mantendo posições vendidas em soja, mas reforçando apostas em milho e trigo, que são mais suscetíveis a variações na oferta e demanda.
O fundo K10 da Kapitalo teve um desempenho de 0,28% em janeiro de 2025, comparado a 1,01% do CDI. As posições compradas no dólar americano e nas bolsas dos EUA contribuíram positivamente para o resultado, impulsionadas pela expectativa de crescimento econômico e inflação. As apostas em ouro, cobre e trigo também foram favoráveis, enquanto as posições vendidas em soja e na curva de petróleo precisaram ser ajustadas devido às sanções inesperadas do governo Biden, que afetaram os preços a curto prazo.
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