MSCI Brasil anuncia exclusão de seis ações e impacto negativo no mercado financeiro

A MSCI, uma das principais empresas de índices de mercado, anunciou mudanças em seus índices globais que entrarão em vigor na abertura do dia 3 de março. No índice MSCI Brazil, não haverá adições, mas seis ações serão excluídas: StoneCo (ADR: STOC31), Hapvida (HAPV3), Cosan (CSAN3), Inter & Co (INTR, INBR32), Hypera (HYPE3) e CSN (CSNA3). Essa decisão traz preocupações para o mercado brasileiro, com a XP Investimentos projetando um impacto negativo no volume médio diário negociado (ADTV) dessas ações.

As estimativas de impacto variam: para a StoneCo, a redução pode ser de 1,2 a 4,5 dias; para a Hapvida, de 1,4 a 5,3 dias; para a Cosan, de 1,5 a 5,7 dias; para o Inter, de 3,5 a 13,3 dias; para a Hypera, de 2,3 a 9,0 dias; e para a CSN, de 1,6 a 6,0 dias. Além disso, a participação do Brasil no MSCI Emerging Markets deve cair de 4,477% para 4,432%. No restante da América Latina, o MSCI Mexico registrou uma adição e uma exclusão.

O Morgan Stanley já previa a exclusão de CSN, Hypera e Banco Inter, enquanto Stone, Cosan e Hapvida foram identificadas como ativos em risco. A exclusão dessas últimas foi inesperada, possivelmente devido a uma redução maior do que o previsto no número total de empresas do índice brasileiro. O Itaú BBA comentou que previu 75% das mudanças, mas errou em relação à Hapvida e Qualitas.

Conforme a MSCI, as alterações no free float de ações como NU (BDR: ROXO34), Vale (VALE3), Energisa (ENGI11) e LATAM Airlines devem resultar em entradas, enquanto a diminuição do free float da Falabella provavelmente causará saídas. O rebalanceamento dos portfólios dos gestores de fundos passivos ocorrerá em 28 de fevereiro, com o novo índice começando a ser negociado em 3 de março.