Os títulos de catástrofe (cat bonds) estão prestes a se tornar mais acessíveis a investidores, com um fundo negociado em bolsa (ETF) baseado em até 75 desses títulos, que começará a ser negociado na Bolsa de Valores de Nova York no próximo mês. Rick Pagnani, cofundador da King Ridge Capital Advisors, destacou que o objetivo […]
Os títulos de catástrofe (cat bonds) estão prestes a se tornar mais acessíveis a investidores, com um fundo negociado em bolsa (ETF) baseado em até 75 desses títulos, que começará a ser negociado na Bolsa de Valores de Nova York no próximo mês. Rick Pagnani, cofundador da King Ridge Capital Advisors, destacou que o objetivo é desmistificar essa classe de ativos complexa. O fundo será supervisionado pela Brookmont Capital Management, e Pagnani enfatizou que montar um portfólio diversificado de títulos de catástrofe é desafiador para investidores individuais.
Esses títulos têm atraído atenção por seus retornos superiores aos de outros mercados de renda fixa de alto risco. O Swiss Re Global Cat Bond Index subiu 17% em 2024, após um ganho de 20% no ano anterior, enquanto um índice de títulos corporativos de alto rendimento dos EUA avançou 8% em 2023. As seguradoras e resseguradoras emitem esses títulos para transferir riscos de desastres naturais para o mercado de capitais, oferecendo altos ganhos se um desastre não ocorrer, mas com riscos de perdas significativas.
A demanda por títulos de catástrofe está crescendo devido à intensificação de eventos climáticos extremos e à urbanização em áreas vulneráveis. Ethan Powell, da Brookmont, afirmou que mais capital precisa fluir para esses títulos para proteger contra perdas futuras. O mercado, avaliado em cerca de US$ 50 bilhões, pode crescer para US$ 80 bilhões até o final da década, segundo Pagnani. Apesar de desastres naturais recentes, os investidores têm evitado grandes perdas, com perdas limitadas a cerca de 2% após o furacão Ian em 2022.
O ETF, que será negociado sob o símbolo ILS, cobrirá riscos como furacões na Flórida e terremotos na Califórnia. A estrutura complexa dos títulos levanta dúvidas sobre sua adequação para investidores não especializados. Pagnani alertou que investir em títulos de catástrofe não é isento de riscos, mas um ETF diversificado pode ajudar a reduzir a volatilidade e aumentar os retornos. A Bloomberg Intelligence prevê que a renda fixa temática continuará a crescer, impulsionada pela forte demanda e pelo desempenho dos títulos de catástrofe.
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