As moedas de mercados emergentes estão apresentando uma recuperação inesperada no início de 2025, com investidores demonstrando otimismo diante de indícios de uma mudança na trajetória do dólar americano. A gestora Ninety One prevê que as divisas dos países em desenvolvimento se valorizem em relação ao dólar, revertendo previsões anteriores. A Lazard Asset Management também […]
As moedas de mercados emergentes estão apresentando uma recuperação inesperada no início de 2025, com investidores demonstrando otimismo diante de indícios de uma mudança na trajetória do dólar americano. A gestora Ninety One prevê que as divisas dos países em desenvolvimento se valorizem em relação ao dólar, revertendo previsões anteriores. A Lazard Asset Management também expressou um viés positivo em relação a esses ativos. Essa mudança de perspectiva ocorre em um contexto onde moedas como o real e o peso colombiano acumulam ganhos superiores a 6% no ano.
Os ganhos são impulsionados pela desvalorização do dólar, que caiu após sinais de que as tarifas prometidas pelo presidente Donald Trump podem ser menos severas do que o esperado. Além disso, preocupações com o crescimento econômico dos Estados Unidos e a possibilidade de estímulos fiscais na Europa também contribuem para a queda do dólar. Grant Webster, da Ninety One, comparou a situação atual com o início do primeiro mandato de Trump, quando as moedas emergentes se valorizaram após uma reversão do dólar.
Apesar de uma leve queda no índice MSCI de moedas emergentes após o anúncio de tarifas contra México e Canadá, o índice ainda apresenta um aumento de 1,1% em 2025, enquanto o índice Bloomberg Dollar Spot caiu 1,3%. Arif Joshi, da Lazard, acredita que a abordagem mais moderada de Trump em relação à política comercial pode resultar em um aumento efetivo de apenas 2% nas tarifas, muito abaixo das expectativas anteriores. Isso pode reverter o rali do dólar observado entre setembro e janeiro.
Dados recentes indicam um aumento no apetite por moedas emergentes, com um indicador do Citi mostrando o maior interesse desde a eleição nos Estados Unidos. Quinze das vinte e três moedas monitoradas apresentaram compras líquidas no último mês. O desempenho das moedas latino-americanas, especialmente aquelas com altas taxas de juros, tem sido destacado, com retornos de aproximadamente 7,3% para investidores que compraram pesos colombianos, chilenos e o real brasileiro. No entanto, a estratégia de carry trade enfrenta incertezas, especialmente em relação ao impacto da política econômica de Trump nas taxas de juros globais.
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