Cappelleri aponta potencial de alta para ETF da Alemanha com forte desempenho em 2025

Os mercados internacionais têm se destacado em 2025, com 22 dos 45 ETFs globais monitorados apresentando alta de pelo menos 10% no ano até agora, e sete deles superando 20%. O foco atual está no iShares MSCI Germany ETF (EWG), que já subiu mais de 20% este ano. A Alemanha é crucial para a economia e o sistema financeiro da Europa, o que torna o EWG um ativo a ser observado. É importante ressaltar que o EWG é cotado em dólares, beneficiando-se da desvalorização do dólar, que tem ocorrido em 2025.

Analisando o desempenho do EWG, o ETF ultrapassou resistências de décadas e está atingindo novos máximos históricos. Desde dezembro, o EWG tem se mantido acima da média móvel de 200 dias, agora 20% acima desse nível, a maior diferença desde fevereiro de 2023. Apesar do crescimento acentuado, a história sugere que movimentos extremos podem levar a períodos de correção. Em 2023, uma alta semelhante resultou em uma estagnação que durou meses antes de o ETF recuperar seus máximos.

Atualmente, o índice de força relativa (RSI) de 14 semanas do EWG em relação ao S&P 500 está em 80, um dos níveis mais altos da história do ETF. Historicamente, um RSI sobrecomprado nesse índice indicou topos significativos, como observado entre 2007 e 2023. Embora o EWG tenha superado o S&P 500 em alguns momentos, essas altas foram geralmente correções dentro de uma tendência de baixa mais ampla. Entre 2003 e 2007, no entanto, o EWG estava em uma tendência de alta, e os sinais de sobrecompra foram positivos.

O cenário atual sugere que o ritmo de crescimento do EWG deve desacelerar, e a condição de sobrecompra em relação ao S&P 500 deve se ajustar. A questão central é se os compradores entrarão no mercado durante uma correção, como ocorreu entre 2003 e 2007. Se isso acontecer, poderá indicar que o recente rompimento do EWG possui potencial de valorização nos próximos anos.