Seguro se destaca em meio à queda do setor financeiro nos últimos meses

Apesar de um mês desafiador para ações financeiras e empresas sensíveis a taxas de juros, as seguradoras se destacaram no mercado. O SPDR S&P Insurance ETF (KIE) registrou um aumento superior a 2% no último mês, enquanto o SPDR Financial Sector Fund (XLF) sofreu uma queda de aproximadamente 6% e o SPDR Bank ETF (KBE) caiu 10%. Cerca de 80% das empresas do ETF de seguros estão acima da média móvel de 50 dias, em contraste com apenas um terço do ETF financeiro e apenas 3% do fundo bancário.

Essa performance é a melhor em mais de uma década, com o KIE superando o XLF em mais de 9 pontos percentuais nos últimos 20 dias. Essa tendência ocorre em meio a uma significativa queda nos rendimentos dos Treasuries, com a nota de 10 anos caindo de 4,80% para cerca de 4,30% desde o final de janeiro, impulsionada por temores de recessão, em parte devido às políticas tarifárias do ex-presidente Donald Trump. Nos últimos trinta dias, o rendimento do título de referência caiu quase um quarto de ponto percentual.

Embora a diminuição das taxas possa impactar negativamente as empresas financeiras, as seguradoras são vistas como uma opção defensiva, pois podem aumentar seus prêmios e reduzir custos de sinistros. Além disso, suas grandes participações em títulos se valorizam à medida que os rendimentos do mercado diminuem. O analista do Bank of America, Joshua Shanker, observou que, à medida que o sentimento de risco diminui, há uma transição de crescimento para valor, o que favorece as seguradoras.

Matthew Carletti, analista da Citizens JMP Securities, destacou que a lucratividade de subscrição continua sendo crucial em um cenário de taxas de juros modestas, especialmente com uma tendência de queda nas taxas. Ele identificou seguradoras com menor exposição a ações e receitas de investimentos como as prováveis vencedoras do setor no curto prazo, citando nomes como Arch Capital Group, Fidelis Insurance e Bowhead Specialty Holdings.