O Morgan Stanley decidiu aumentar sua aposta no Brasil, mudando sua posição de “baixo” para “normal” em relação ao mercado. Eles adicionaram ações de empresas como BTG Pactual, Itaú, XP Investimentos e Eletrobras, acreditando que o Brasil pode se beneficiar de mudanças políticas e de taxas de juros mais baixas. Os analistas também mencionaram que um dólar americano mais fraco pode ajudar os investimentos no país. Por outro lado, a Colômbia teve sua posição reduzida devido a preocupações com as finanças do governo e um bom desempenho recente do mercado. No México, a posição se manteve a mesma, enquanto na Argentina, o Morgan Stanley diminuiu sua participação em uma empresa de petróleo. Além disso, eles incluíram ações da SLC, que é uma produtora de commodities com receitas em dólar, aproveitando uma boa colheita de soja. O banco acredita que o modelo de negócios do BTG é forte o suficiente para lidar com as mudanças nas taxas de juros.
A equipe de estratégia do Morgan Stanley anunciou a elevação da exposição ao Brasil em seu portfólio de América Latina, passando de underweight (exposição abaixo da média) para equalweight (exposição em linha com a média). As ações de BTG Pactual (BPAC11), Itaú (ITUB4), XP Investimentos (BDR: XPBR31) e Eletrobras (ELET3) foram adicionadas à carteira, com a expectativa de que o Brasil se beneficie de mudanças na política interna e de taxas de juros mais baixas, tanto globais quanto locais.
Os analistas destacam que um dólar americano mais fraco pode impulsionar investimentos no país. Contudo, o crescimento global mais lento, devido a tarifas americanas elevadas, representa um risco significativo, afetando os preços do petróleo e de outras commodities. Em contrapartida, a Colômbia teve sua exposição rebaixada para underweight, em razão de preocupações fiscais e do desempenho positivo do mercado até o momento.
No México, a exposição foi mantida em equalweight, enquanto na Argentina houve uma redução na posição em Vista Energy, refletindo uma estratégia mais cautelosa em relação ao setor de petróleo. As adições ao portfólio incluem também ações da SLC (SLCE3), escolhida por ser uma produtora de commodities de baixo custo com receitas em dólar, beneficiando-se da colheita de soja acima da tendência.
O Morgan Stanley justifica as alterações com a resiliência do modelo de negócios do BTG, que deve mitigar os impactos das taxas de juros. Além disso, as tarifas impostas pelo governo Trump podem resultar em preços de venda mais altos para produtos agrícolas brasileiros, como soja e milho, ao longo do tempo.
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