Nos últimos anos, muitas empresas que anunciaram planos de desmembramento tiveram um desempenho ruim nas ações antes da conclusão desses negócios, um fenômeno chamado “spin purgatory”. Recentemente, a DuPont e a Honeywell passaram por isso. A DuPont planeja se dividir em três empresas separadas, com a separação marcada para 1º de novembro, mas suas ações não se valorizaram desde o anúncio do plano. A Honeywell também anunciou um desmembramento, previsto para 2026, mas suas ações também não tiveram um bom desempenho após o anúncio. Em ambos os casos, os investidores parecem hesitar em comprar ações, acreditando que as boas notícias já estão refletidas nos preços. A DuPont e a Honeywell ainda têm potencial de crescimento, mas os investidores estão esperando até que as separações sejam concluídas para tomar decisões.
Empresas enfrentam “spin purgatory” com desmembramentos programados
Nos últimos anos, empresas que anunciaram planos de desmembramento frequentemente enfrentaram dificuldades no desempenho de suas ações, fenômeno conhecido como “spin purgatory”. Recentemente, DuPont e Honeywell se tornaram exemplos desse padrão, com ações estagnadas após os anúncios de separação.
A DuPont planeja uma separação em 1º de novembro de 2025, dividindo-se em três empresas: eletrônicos, água e saúde. Desde o anúncio em maio de 2024, as ações da empresa apresentaram uma queda de 16%. Embora tenha registrado um aumento em setembro, a ação voltou a estagnar, especialmente após a introdução de tarifas pelo governo dos Estados Unidos.
Por outro lado, a Honeywell confirmou sua divisão para 2026. Após um anúncio em outubro de 2024, as ações da empresa subiram, mas logo enfrentaram volatilidade. Em fevereiro de 2025, a confirmação do desmembramento resultou em uma queda de mais de 5% nas ações, um fenômeno comum após anúncios de desmembramento.
Expectativas de mercado
Analistas de mercado têm uma visão otimista sobre a DuPont, com a KeyBanc elevando a classificação da ação para “compra”. A empresa é vista como um nome de “alta qualidade” com potencial de crescimento, apesar das incertezas econômicas. A exposição da DuPont ao mercado chinês, que representa cerca de 20% de suas vendas, é considerada um risco, mas a avaliação atual reflete essa preocupação.
Para a Honeywell, a expectativa é de que o desmembramento traga uma avaliação mais adequada para sua divisão de aeroespacial. O CEO Vimal Kapur afirmou que a separação será feita de forma eficiente, mantendo o cronograma para a conclusão no segundo semestre de 2026. A divisão de materiais avançados está prevista para ser concluída entre o quarto trimestre de 2024 e o primeiro trimestre de 2025.
As ações de ambas as empresas permanecem sob vigilância, enquanto investidores aguardam a conclusão dos desmembramentos e suas implicações no mercado.
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