A gestão de Donald Trump como presidente dos EUA trouxe incertezas políticas e econômicas que afetam a economia global e as decisões de investimento, especialmente em mercados emergentes. Os gestores da Absolute Investimentos destacam que as novas tarifas dos EUA têm quatro objetivos principais: combater o fentanil, trazer de volta cadeias produtivas, corrigir injustiças comerciais e aumentar a arrecadação. Eles observam que o Brasil enfrenta desafios como inflação alta e uma política fiscal frouxa, mas também vêem oportunidades para gestores que se adaptam rapidamente. O cenário atual é descrito como uma transição histórica, onde a desconfiança e a segurança nacional estão em alta, mudando a dinâmica das cadeias de produção globais. Apesar das dificuldades, como a inflação acima da meta, os gestores acreditam que o ambiente atual pode beneficiar países que oferecem estabilidade. A Absolute Investimentos está focada em ações brasileiras e diversificando investimentos fora dos EUA, enquanto enfatiza a importância de reconhecer mudanças no mercado.
A nova gestão de Donald Trump nos Estados Unidos tem gerado inseguranças políticas e econômicas, segundo a Absolute Investimentos. Os gestores Felipe Tâmega e João Bragança afirmam que essa mudança representa uma ruptura estrutural na ordem econômica global, impactando decisões de investimento, especialmente em mercados emergentes.
Durante o episódio 159 do programa Outliers, os especialistas destacaram quatro pilares das novas tarifas dos EUA: combate ao fentanil, repatriação de cadeias produtivas, correção de injustiças comerciais e aumento da arrecadação. Tâmega explicou que há um racional por trás do tarifaço, que busca também reduzir o elevado déficit fiscal do país.
Impactos e Oportunidades
Bragança observou que o cenário atual reflete uma transição histórica, caracterizada pelo que ele chamou de “decepcionalismo” americano. O ambiente geopolítico, antes marcado pela estabilidade, agora é guiado por desconfiança e segurança nacional. Tâmega acrescentou que essa reorganização afeta as cadeias globais de produção e abre espaço para uma nova geografia de investimentos.
Os gestores acreditam que países com estabilidade institucional podem se beneficiar da fuga de capitais que antes se direcionavam quase exclusivamente aos EUA. Tâmega destacou que o estoque de capital nos emergentes ainda é baixo, tornando qualquer fluxo de investimento significativo.
Desafios no Brasil
O Brasil enfrenta desafios internos, como inflação alta e uma política fiscal considerada frouxa. Tâmega ressaltou que a eleição não é o principal problema, mas sim as medidas que estimulam o consumo em um momento em que a inflação deveria ser combatida. Bragança comentou sobre a percepção do governo americano de que outros países se aproveitam dos EUA.
Enquanto isso, a Absolute Investimentos vê oportunidades no atual ambiente, que, apesar das incertezas, favorece gestores que conseguem se adaptar rapidamente. Em abril, o índice IHFA, que mede o desempenho de fundos multimercado, subiu quatro vezes o CDI. A casa está investindo em ações brasileiras com uma cesta própria de ativos e mantém posições em moedas asiáticas, mas zerou sua posição em yuan.
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