O Brasil está atraindo investidores por causa de preços baixos de ações e a expectativa de que o Banco Central comece a reduzir os juros em breve. O iShares MSCI Brasil ETF, que reúne ações brasileiras, recebeu mais de US$ 464 milhões em maio e já acumula US$ 586 milhões em entradas neste ano. O real se valorizou 9,2% em 2023, e o JPMorgan prevê que os cortes na taxa Selic comecem em dezembro. O Brasil se beneficiou por não ter sido afetado por tarifas comerciais dos EUA, o que ajudou a manter a confiança dos investidores. Os ativos brasileiros estão considerados baratos, e a alta dos juros reais tem sustentado a moeda. O índice MSCI Brasil é negociado a 8,27 vezes os lucros estimados, o que é mais atrativo em comparação com outros mercados. Enquanto isso, os fundos de ETFs de mercados emergentes enfrentaram saídas, mas o Brasil continua a receber investimentos.
O otimismo em relação às ações brasileiras tem se intensificado, resultando em um aumento significativo de investimentos no iShares MSCI Brasil ETF. Em maio, o fundo recebeu mais de US$ 464 milhões, o que representa a maior entrada mensal desde setembro de 2021. No total, o ETF acumulou US$ 586 milhões em entradas neste ano, conforme dados da Bloomberg.
O Brasil se beneficiou de um cenário favorável, sendo poupado de tarifas comerciais dos Estados Unidos e apresentando valuations baixos. A valorização do real, que alcançou 9,2% em 2023, também contribui para o apelo dos investidores. O JPMorgan prevê cortes na taxa Selic a partir de dezembro, o que pode estimular ainda mais o mercado.
Atração de Investidores
Os ativos brasileiros estão sendo vistos como uma oportunidade atraente, especialmente em um contexto de incertezas na economia americana. Estrategistas do JPMorgan destacam que a alta dos juros reais e a valorização do real em relação ao dólar sustentam a moeda. A expectativa é que a Selic caia para 10,75% até o final de 2026, abaixo das projeções do mercado.
Além disso, o índice MSCI Brasil é negociado a 8,27 vezes os lucros estimados, o que é considerado um valuation atrativo em comparação com outros mercados. Fernando Siqueira, chefe de pesquisa da Eleven Financial Research, afirma que essa situação é positiva tanto para investidores locais quanto estrangeiros.
Cenário Regional
Na América Latina, o Índice de ações MSCI Latam apresenta um valuation de 9,45 vezes os lucros, em contraste com 12,31 vezes para o MSCI de mercados emergentes e 21,19 vezes para o S&P 500. Essa diferença torna o Brasil um destino ainda mais interessante para alocação de recursos.
Enquanto isso, os fundos de ETFs de mercados emergentes listados nos EUA enfrentaram saídas de US$ 22,5 milhões na última semana, contrastando com os ganhos de US$ 1,97 bilhão na semana anterior. Até agora, as entradas em ETFs de mercados emergentes totalizam US$ 833,4 milhões em 2023.
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