O fundo de pensão Fapes, ligado aos funcionários do BNDES, decidiu vender suas participações de 15,1% no Barra Shopping e 4% no Morumbi Shopping, que juntos valem R$ 840 milhões. O objetivo é aumentar a liquidez e reciclar capital para novos investimentos. A venda, que está sendo feita pelo Bradesco BBI, começou há mais de um mês, mas ainda não surgiram propostas firmes, pois os fundos imobiliários estão com dificuldades financeiras. A Multiplan, que já é dona dos shoppings e tem direito de preferência, pode ser a principal interessada na compra. No entanto, a empresa já possui uma dívida de R$ 4,2 bilhões, o que pode complicar a negociação. Outros fundos de pensão, como o da Caixa e do Banco do Brasil, também têm direito de preferência na compra. Até agora, Fapes, Multiplan e Bradesco não comentaram sobre a situação.
O fundo de pensão dos funcionários do BNDES (Fapes) decidiu vender suas participações de 15,1% no Barra Shopping e 4% no Morumbi Shopping, ambos da Multiplan. O valor patrimonial total das fatias é de R$ 840 milhões. A venda visa aumentar a liquidez e reciclar capital para novos investimentos.
A oferta foi lançada há pouco mais de um mês e está sendo conduzida pelo Bradesco BBI. Apesar do interesse, não surgiram propostas firmes até o momento. A Multiplan, que possui direito de preferência, é considerada a principal interessada na aquisição. O empresário Isaac Peres, controlador da Multiplan, historicamente busca aumentar sua participação em shoppings estratégicos.
Os fundos imobiliários, que costumam ser os maiores compradores de ativos do setor, enfrentam dificuldades financeiras. A desvalorização das cotas e os juros altos limitam a capacidade de captação de recursos. Essa situação pode facilitar uma negociação caso a Multiplan decida exercer seu direito de preferência.
Entretanto, a Multiplan já possui uma dívida líquida de R$ 4,2 bilhões, com um custo médio de 14,2%. A alavancagem está em 2,28 vezes em relação ao Ebitda, e a empresa dispõe de R$ 1,2 bilhão em caixa. Gestores de fundos comentam que, embora a Multiplan esteja alavancada, não seria prudente deixar passar essa oportunidade.
Além da Multiplan, outros fundos de pensão, como o da Caixa Econômica Federal (Funcef) e do Banco do Brasil (Previ), também têm direito de preferência na compra das participações da Fapes. Até o momento, Fapes, Multiplan e Bradesco não comentaram sobre a situação.
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