Impacto da MP já altera preços de ativos e decisões de alocação, aponta Sparta

O governo brasileiro está em fase de discussão de uma medida provisória que propõe um aumento na alíquota do Imposto de Renda (IR) sobre investimentos, passando de 15% para 17,5%. Essa mudança já está gerando movimentações significativas no mercado financeiro.

Ulisses Nehmi, CEO da gestora Sparta, comentou que a revogação do IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) foi um passo positivo, mas a antecipação de ações por parte de investidores e empresas é evidente. “A simples tramitação da MP já impacta os preços dos ativos de crédito”, afirmou Nehmi. Ele destacou que, mesmo com os spreads comprimidos, os ativos permanecem atrativos para investidores de longo prazo.

A análise da Sparta indica que o aumento da alíquota de IR pode elevar o valor da isenção em debêntures incentivadas de 2,6% para 3,2% ao ano, o que representa uma diferença significativa. As empresas estão se apressando para captar recursos antes que os custos aumentem. Nehmi observou que, após a divulgação da MP, os spreads das debêntures incentivadas já se ajustaram rapidamente.

Movimentações no Mercado

O executivo também alertou que a nova MP pode dificultar a manutenção de debêntures incentivadas pelos bancos, o que pode gerar um aumento no volume de negociações no mercado secundário. “Estamos diante de uma corrida pela isenção e quem agir rapidamente pode se beneficiar”, disse Nehmi.

A reabertura dos fundos de debêntures incentivadas da Sparta, após um longo período de fechamento, é uma resposta a esse novo cenário. A gestora está buscando aproveitar a janela de oportunidades antes que as mudanças tributárias entrem em vigor. A expectativa é que tanto investidores quanto empresas emissoras continuem a se movimentar para garantir benefícios fiscais antes que a situação se altere.