Investidores privados financiam maior projeto solar para eletrificar o Quênia

Um financiamento de $150 milhões para energia solar off-grid no Quênia foi liderado por bancos comerciais, marcando um avanço significativo na eletrificação da África subsaariana. A empresa Sun King, especializada em energia solar, conseguiu levantar o equivalente a 156 milhões de xelins quenianos ao agrupar pagamentos futuros de clientes em um título lastreado em ativos. Este é um dos maiores acordos do tipo e o primeiro a ser liderado por instituições financeiras comerciais.

O acordo, organizado pelo Citi, permitirá a venda de aproximadamente 1,4 milhão de sistemas solares para áreas rurais do Quênia, onde a maioria da população ainda não tem acesso à rede elétrica. Os investidores receberão um pequeno prêmio acima do rendimento dos títulos do governo queniano, atualmente em 8,4%. A estrutura do financiamento inclui duas tranches: uma tranche sênior, considerada mais segura, financiada por bancos como Absa e KCB, e uma tranche mezzanine, mais arriscada, adquirida por instituições de financiamento de desenvolvimento.

Desafios e Oportunidades

A eletrificação na África enfrenta desafios, com cerca de 600 milhões de pessoas vivendo sem eletricidade conectada à rede, conforme um relatório de 2022 do Banco Europeu de Investimento. As finanças públicas limitadas em países como o Quênia dificultam investimentos estatais na expansão da rede elétrica. Nesse cenário, empresas como a Sun King estão contornando a necessidade de infraestrutura de rede, oferecendo sistemas solares com armazenamento de bateria.

Um dos principais obstáculos para os consumidores tem sido o custo inicial elevado. Para facilitar o acesso, a Sun King utiliza um modelo de “pague conforme usa”, onde os clientes pagam um depósito de cerca de $7 e fazem pagamentos semanais ao longo de 12 a 18 meses para adquirir o sistema. Essa abordagem permite que a empresa colete pagamentos pequenos e previsíveis de milhões de clientes, financiando assim a produção e distribuição de mais sistemas solares.

Contexto Econômico

O investimento surge em um momento desafiador para a economia queniana, que enfrenta déficits orçamentários persistentes e altos juros sobre a dívida em moeda estrangeira. Especialistas alertam que, sem um plano de consolidação claro e apoio externo, o risco de calote soberano pode aumentar. A estrutura de financiamento inovadora, que combina capital privado e apoio de instituições de desenvolvimento, pode ser um modelo a ser seguido para impulsionar a eletrificação em toda a região.