Citi eleva recomendação e preço-alvo, e ações da Vamos disparam

As ações do Grupo Vamos (VAMO3) tiveram um aumento significativo de 7,92% nesta quinta-feira, 28, após o Citi revisar sua recomendação de venda para neutra. O banco também ajustou o preço-alvo dos papéis, passando de R$ 4 para R$ 4,20. Essa mudança reflete uma avaliação mais equilibrada entre risco e retorno.

O primeiro semestre de 2023 foi desafiador para a companhia, marcado por revisões negativas de lucros e desvalorização de múltiplos. Apesar disso, o Citi acredita que a ação está sendo negociada com um desconto razoável em comparação a outras empresas do setor. A análise ressalta que, embora o segundo semestre apresente desafios, as expectativas do mercado já consideram potenciais surpresas negativas.

Perspectivas e Desafios

O relatório do Citi destaca que as condições do mercado de revenda de caminhões se mantêm estáveis no segundo trimestre, mas a pressão nos custos e preços de revenda deve aumentar devido ao esforço para elevar o volume de vendas. As despesas financeiras continuam a ser um obstáculo para os lucros da empresa.

A estratégia atual da gestão é vista como adequada, focando em três pilares principais. O Citi observa que, com a possível melhora nas condições macroeconômicas até 2026, a Vamos pode estar melhor posicionada para aproveitar futuras oportunidades. As revisões de lucro estão alinhadas com as expectativas do mercado, e o guidance reduzido após o balanço do segundo trimestre de 2025 já incorpora riscos de queda.

Expectativas Ajustadas

Os analistas do Citi também mencionam que, embora os lucros projetados para 2026 possam ser impactados por uma base de ativos menor, as estimativas de mercado já foram ajustadas. A diminuição gradual dos múltiplos desde o início de 2025 proporciona uma assimetria de retorno mais equilibrada, com a ação sendo negociada a 5,4 vezes o preço sobre lucro na estimativa de 2026.