Fundos sustentáveis crescem 48%, mas ainda têm baixa representatividade no mercado

Os fundos de investimento sustentável (IS) atingiram um patrimônio líquido de R$ 36,8 bilhões em julho de 2025, marcando um crescimento de 48,4% em relação a dezembro de 2024 e 89% em comparação ao mesmo mês do ano anterior, segundo a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). A captação líquida neste ano foi de quase R$ 8 bilhões, superando os R$ 9,4 bilhões de 2024. O número de contas também cresceu, saltando de 80,4 mil em dezembro para 149,8 mil em julho.

Apesar do crescimento, os fundos IS ainda representam apenas 0,37% do patrimônio líquido total da indústria. Carlos Takahashi, diretor da Anbima, ressaltou que, embora o número de fundos e cotistas esteja aumentando, o mercado ainda é considerado um nicho. Ele destacou a importância do letramento dos investidores e profissionais para o desenvolvimento do setor. Takahashi observou que os investidores que buscam esses produtos têm uma visão de longo prazo e acreditam na tese de sustentabilidade.

Crescimento da Renda Fixa

A classe de renda fixa se destacou, representando 65% do patrimônio total dos fundos IS, com R$ 23,8 bilhões. O crescimento foi de 170,7% em relação a julho de 2024, impulsionado por uma maior emissão de títulos verdes, como debêntures e CRIs. Takahashi afirmou que a renda fixa está atraindo investidores devido ao retorno interessante e à conexão com critérios ESG.

Por outro lado, os fundos IS multimercado e de ações enfrentaram quedas significativas. O patrimônio dos fundos multimercado caiu de R$ 3,6 bilhões para R$ 1,5 bilhão, enquanto os fundos de ações passaram de R$ 2,6 bilhões para R$ 2,3 bilhões no mesmo período. Em contrapartida, os fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC) cresceram de R$ 1 bilhão para R$ 3,6 bilhões, e os fundos de investimento em participações (FIPs) aumentaram de R$ 3 bilhões para R$ 4,8 bilhões.

Desafios e Oportunidades

Embora os fundos IS estejam em ascensão, Takahashi enfatizou a necessidade de um foco maior na pauta social, além da questão ambiental predominante. Ele acredita que a transição para uma economia limpa deve ser inclusiva, sem deixar ninguém para trás. A identificação clara dos produtos com o “IS” no nome é crucial para diferenciar esses fundos dos que apenas integram critérios ESG, que possuem um patrimônio líquido cerca de três vezes menor.

O crescimento dos fundos IS reflete uma mudança nas preferências dos investidores, que buscam não apenas retorno financeiro, mas também impacto positivo. A indústria está se aproximando de um histórico de desempenho que permitirá comparações mais robustas de risco e retorno, o que pode atrair ainda mais investidores para o segmento sustentável.