Cosan e Raízen enfrentam queda na bolsa após anúncio de capitalização de R$ 10 bilhões

As ações da Cosan (CSAN3) sofreram uma queda acentuada de mais de 20% nesta segunda-feira, 22 de outubro, após o anúncio de uma capitalização de até R$ 10 bilhões. O movimento, que inclui a emissão de ações a R$ 5, gerou preocupações sobre a diluição para os acionistas e impactou diretamente o valor de mercado da empresa.

O papel da Cosan entrou em leilão várias vezes durante o pregão, refletindo a volatilidade do mercado. A Raízen (RAIZ4), controlada pela Cosan, também foi afetada, com suas ações recuando quase 10% no mesmo período. No fechamento da última sexta-feira, 19, as ações da Cosan estavam cotadas a R$ 7,50, e a queda de hoje aproxima o valor das ofertas públicas anunciadas.

Detalhes da Capitalização

A operação de capitalização consiste em duas etapas. Na primeira, a Cosan planeja emitir 1,45 bilhão de ações, com a possibilidade de aumento para 1,81 bilhão. A segunda fase prevê a oferta de até 550 milhões de ações, priorizando os acionistas atuais. O diretor financeiro da Cosan, Rodrigo Araujo, afirmou que os recursos não serão direcionados à Raízen, que continua em reestruturação.

Os investidores estão preocupados com o uso dos recursos, especialmente em um momento em que a Raízen enfrenta desafios financeiros. O BTG Pactual e o fundo Perfin Infra já se comprometeram a participar do aporte, com investimentos de R$ 4,5 bilhões e R$ 2 bilhões, respectivamente.

Implicações e Expectativas

A capitalização resultou em uma perda de quase R$ 3,5 bilhões em valor de mercado para a Cosan. O Bradesco BBI revisou o preço-alvo das ações, reduzindo de R$ 9 para R$ 8, mas manteve a recomendação de compra. Apesar da diluição de 55%, a expectativa é que a operação reduza despesas financeiras em cerca de R$ 1,5 bilhão, criando espaço para o pagamento de dividendos.

A estrutura da operação pode gerar questionamentos entre acionistas, especialmente aqueles que buscam garantir direitos para aumentar suas participações. A alocação proporcional exigiria um aporte significativo, o que representa um desafio nas atuais condições de mercado.