- A Medline pode levantar até US$ 5,37 bilhões com o IPO, podendo ser o maior dos EUA neste ano e o maior do mundo em 2025.
- Quase metade do montante já está assegurada por investidores âncora, com precificação prevista na metade superior da faixa de US$ 26 a US$ 30 por ação.
- A operação ocorre após atrasos provocados por tarifas e pelo maior shutdown do governo dos EUA.
- Blackstone, Carlyle e Hellman & Friedman detêm participação majoritária na empresa, adquirida por meio de um negócio de US$ 34 bilhões em 2021.
- A Medline fabrica e distribui itens médicos e cirúrgicos, com estratégia de aumentar a participação de produtos da marca própria em contratos de distribuição plurianuais.
A Medline caminha para abrir o capital com potencial de levantar até US$ 5,37 bilhões, o que pode torná-la o maior IPO dos EUA deste ano e um dos maiores do mundo em 2025. A oferta vem após atrasos provocados por tarifas e pelo maior shutdown do governo americano.
A operação envolve investidores parceiros de peso. Blackstone, Carlyle e Hellman & Friedman detêm participação majoritária desde um acordo de US$ 34 bilhões em 2021. A empresa atua na distribuição e fabricação de suprimentos médicos com foco em itens de marca própria.
A listagem está prevista para ocorrer nos Estados Unidos, com precificação estimada na metade superior da faixa de US$ 26 a US$ 30 por ação. Quase metade do montante já encontra-se assegurado por investidores âncora.
Estrutura de negócio e estratégia
A Medline planeja substituir progressivamente muitos itens de terceiros por produtos da própria marca ao longo do tempo, o que, segundo executivos, elevaria a participação de contratos com itens da marca de cerca de 10% a até 60%.
Analistas destacam o portfólio diversificado e o fluxo de caixa como diferenciais competitivos. A empresa atua tanto na venda de produtos sob a marca quanto na distribuição de itens de terceiros, o que complica comparações diretas com pares do setor.
Dados financeiros recentes e riscos
Entre os nine months encerrados em 27 de setembro, a Medline registrou receita de US$ 20,6 bilhões, EBITDA ajustado de US$ 2,66 bilhões e lucro líquido de US$ 977 milhões. A administração pretende reduzir a alavancagem líquida, que está em 3,25 vezes, para abaixo de três vezes.
Riscos para as perspectivas incluem a necessidade de manter relacionamentos com fornecedores e convencer parceiros a adotarem produtos da marca. A empresa aponta capacidade de repassar custos via contratos renovados ao longo do tempo.
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