Mercado reduz previsão de inflação para 4,33% neste ano

Previsão do IPCA para 2025 caiu de 4,36% para 4,33%; para 2026 é 4,06%, e para 2027 e 2028, 3,8% e 3,5%, respectivamente.
Inflação de 2025 está dentro da meta do CMN (3%), com intervalo de tolerância de ±1,5 p.p.; 12 meses até outubro acumulam 4,46%.
Taxa Selic permanece em 15% ao ano pela quarta reunião consecutiva; cortes só são projetados a partir de 2026, chegando a 12,25% ao fim daquele ano, depois 10,5% em 2027 e 9,75% em 2028.
PIB estimado para 2025 passou a 2,26%; para 2026, 1,8%; 2027, 1,81%; e 2028, 2%.
Cotação do dólar prevista em 5,43 reais para o fim de este ano e 5,50 reais para o fim de 2026.

O mercado financeiro reduziu novamente a projeção para a inflação medida pelo IPCA neste ano. A estimativa para 2025 caiu de 4,36% para 4,33%, segundo o boletim Focus divulgado nesta segunda-feira pelo Banco Central. As previsões para os anos seguintes também recuaram: 2026 em 4,06%, 2027 em 3,8% e 2028 em 3,5%.

Pela sexta semana consecutiva, a projeção de inflação para 2025 ficou dentro da faixa da meta traçada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). A meta é 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, ou seja, o intervalo vai de 1,5% a 4,5%. Em novembro, houve alta de 0,18% nos preços de passagens aéreas.

Em outubro, o IPCA havia tido alta de 0,09%. Com o resultado, a inflação acumulada em 12 meses é de 4,46%, dentro da meta de referência para o CMN.

Taxa Selic

Para cumprir a meta de inflação, o BC mantém a taxa Selic em 15% ao ano. A decisão foi tomada pela quarta reunião consecutiva do ano, no início deste mês, sem sinal de cortes futuros. O BC aponta elevada incerteza econômica e mantém cautela na política monetária.

A Selic está no nível mais alto desde julho de 2006. A escalada começou em setembro de 2024, atingiu 15% em junho e permaneceu nesse patamar desde então. Analistas projetam queda gradual da Selic a partir de 2026, com expectativa de 12,25% ao ano até o fim daquele ano.

PIB e câmbio

No Focus, a previsão de crescimento do PIB para 2025 passou de 2,25% para 2,26%. Em 2026, a expectativa é de 1,8%, e para 2027 e 2028, 1,81% e 2%, respectivamente. O crescimento de 2024 foi de 3,4%, impulsionado por serviços e indústria no segundo trimestre.

A projeção para a cotação do dólar aponta 5,43 reais no fim de 2025, e 5,50 reais ao fim de 2026. Esses números refletem cenários de variação cambial conforme as condições econômicas.