Mercado reduz previsão de inflação para 4,32% em 2025

Focus projeta inflação de 4,32% em 2025, câmbio de 5,44 reais e PIB de 2,26%, sem nova projeção para a Selic em 15% ao ano

O Boletim Focus final de 2025 aponta inflação de 4,32% para 2025, mantendo o câmbio projetado em 5,44 reais por dólar e o PIB em 2,26%.
Não houve nova projeção para a Selic nesta divulgação; a taxa segue em 15% ao ano.
O índice de inflação (IPCA) para 2025 está abaixo do teto da meta, definida pelo CMN em 3% com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.
Para 2026 e 2027, o Focus mantém o IPCA em 4,05% e 3,8%, respectivamente, com o PIB projetado em 1,8% para ambos os anos.
O resultado reforça a continuidade do cenário de inflação próximo de 4,3% e crescimento de cerca de 2,3% em 2025, conforme o levantamento.

O Boletim Focus, último de 2025, aponta inflação de 4,32% para o ano, com câmbio em 5,44 reais por dólar e PIB em 2,26%. Não houve nova projeção para a Selic, que permanece em 15% ao ano. Publicação ocorreu nesta segunda-feira, 29, em Brasília.

A taxa básica de juros segue no patamar máximo desde julho de 2006, após alta iniciada em 2024. Em junho, a Selic chegou a 15% ao ano e tem sido mantida nesse nível desde então.

A inflação oficial, o IPCA, mostrou variações discretas, com alta recente causada por passagens aéreas. O CMN estabelece meta de 3% para 2025, com tolerância de 1,5 ponto, o que leva o teto a 4,5%.

Inflação e projeções futuras

O Focus reduziu pela sétima semana consecutiva a estimativa do IPCA para 2025. Para 2026 e 2027, as projeções são de 4,05% e 3,8%, respectivamente, mantendo previsões de crescimento do PIB em ~1,8%.

Câmbio e PIB

O dólar projetado para fechar o ano em 5,44 reais representa leve alta em relação à semana anterior. O PIB é estimado estável em 2,26% para 2025, com também 1,8% para 2026 e 2027, mantendo o ritmo de recuperação observado nos últimos trimestres.