- O ciclo de alta do mercado abriu o terceiro ano em outubro de 2025, com o Ibovespa ganhando mais de 30% em 2025 e o S&P 500 registrando retornos de dois dígitos no período.
- Em nove de dezembro de 2025, o Federal Reserve cortou 25 pontos-base, com o dot plot indicando mais cortes em 2026 e 2027. Jerome Powell comentou sobre “corte com viés duro”.
- O mandato de Powell termina em maio de 2026; o próximo presidente do Fed, indicado por Trump, tende a ser mais dovish e favorável a novos cortes.
- Para 2026, os temas principais são demanda de energia para data centers, infraestrutura de IA, defesa e biotecnologia, além de maior volatilidade de curto prazo.
- Apesar da influência continuada das Magnificent Seven, outros ativos tiveram desempenho expressivo, com setores ligados à IA, energia, defesa e biotecnologia impulsionando os ganhos.
O mercado global segue em ciclo de alta, já robusto há três anos até outubro de 2025. O Ibovespa brasileiro ganhou mais de 30% em 2025, impulsionado por uma postura de risco variável e recuos pontuais de bolsas internacionais. O cenário incluiu impactos de tarifas e de políticas da inflação.
Entre os protagonistas, o grupo Magnificent 7 continua influente, ainda que com participação de outros ativos. O S&P 500 registrou retornos de dois dígitos em 2025, mesmo após quedas iniciais provocadas por tensões comerciais. No front macro, a atuação do Fed permaneceu central.
Em 9 de dezembro de 2025, o Fed cortou 25 pontos-base, sinalizando cortes adicionais para 2026 e 2027. Jerome Powell destacou um viés de cortes, mantendo um tom cauteloso com relação à trajetória da política monetária. O mandato atual termina em maio de 2026.
1. Demanda crescente por soluções de energia
Dados apontam consumo alto de energia em data centers nos EUA, com tendência de crescimento acelerado até 2030. A expansão demanda fontes alternativas, incluindo gás, nuclear e reatores/modulares, para sustentar a IA. Expectativas apontam aumento significativo no uso de energia dos centros.
2. Continuidade do boom da infraestrutura de IA
Executivos do setor indicam desembolsos expressivos para IA, com gastos projetados entre US$ 3 trilhões e US$ 4 trilhões até o fim da década. A aposta envolve não apenas semicondutores, mas construção de data centers, conectividade, energia e soluções de refrigeração.
3. Modernização global de defesa e segurança
Países ampliam investimentos em defesa e segurança, incluindo cibersegurança. Na OTAN, aliados comprometeram até 2035 5% do PIB anual para defesa e áreas correlatas. Nos EUA, o orçamento de 2026 pode superar US$ 900 bilhões, com foco em modernização nuclear, mísseis, IA e sistemas autônomos.
4. M&A em biotechs de menor porte
O ritmo de aquisições em biotecnologia ganhou força em 2025, após operações como a compra da Intra-Cellular Therapies. Grandes farmacêuticas enfrentam pressão de margens e patentes. Mais de 200 medicamentos devem perder proteção nos próximos anos, elevando o interesse por biotech inovadora.
5. Cortes moderados de juros e crescimento modesto
O Fed projeta apenas cortes pontuais em 2026 e 2027, com crescimento real do PIB ao redor de 2,3% em 2026. O cenário aponta para inflação em desaceleração e menor estímulo econômico. Caso o ciclo de cortes se confirme no Brasil, o mercado local tende a se beneficiar.
6. Expectativa de maior volatilidade no curto prazo
Dados de 2025 mostram quedas pontuais limitadas, mas avaliações elevadas sugerem correções frequentes no curto prazo. Investidores devem manter posições equilibradas, com foco em ativos defensivos e diversificação para reduzir impactos de flutuações.
7. Diversificação com ações internacionais
Em 2025, ações internacionais performaram melhor que as americanas em parte do período. Crescimento de lucros, fator câmbio e menor incerteza sobre o dólar fortalecem esse movimento. No Brasil, há espaço para valorização devido a múltiplos ainda baixos frente à média histórica.
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