Bitcoin cai 20% abaixo do custo de produção; rentabilidade de mineradores cai

Bitcoin opera próximo de $71 mil, cerca de 20% abaixo do custo de produção estimado de $87 mil por moeda.
A rentabilidade dos mineradores caiu a 14 meses no menor nível, com a receita diária de mineração perto de $28 milhões.
A rede mostra hashrate em aproximadamente 970 exahashes por segundo, queda de 12% desde o pico de outubro.
O tempo médio de bloco já está em torno de 11,6 minutos, acima da meta de 10 minutos, indicativo de queda de poder de hash online.
Ajuste de dificuldade esperado para 8 de fevereiro pode reduzir a dificuldade em cerca de 14%, aliviando parte dos operadores ainda ativos.

Bitcoin recuou a cerca de US$ 70 mil em 5 de fevereiro, com margem de produção pressionada. O preço atual está em torno de 20% abaixo do custo total estimado por coin, estimado em US$ 87 mil, enquanto a menor lucratividade de mineradores atinge 14 meses. Isso ocorre com a queda do hashrate e uma forte queda do setor.

A rentabilidade dos mineradores caiu após o recuo de preços e as fortes tempestades de inverno nos EUA, que levaram grandes operadores a reduzir produção. A receita diária de mineração caiu para aproximadamente US$ 28 milhões, ante picos em torno de US$ 45 milhões. O output diário dos maiores miners caiu de cerca de 77 para 28 BTC.

O hashrate da rede fica perto de 970 exahashes por segundo, uma queda de 12% desde o pico de 1,1 zettahashes em outubro. A mudança acompanha o recuo desde o início de outubro, quando o Bitcoin operava perto de US$ 126 mil e houve grande liquidação de derivativos.

Rumo a um ajuste de dificuldade

O ajuste de dificuldade previsto para 8 de fevereiro deve reduzir o nível em cerca de 14%, para aproximadamente 121 trilhões. Caso confirmado, o recorte seria o maior desde 2021 e elevaria rapidamente a rentabilidade por unidade de poder computacional.

A empresa de ativos digitais VanEck aponta que quedas sustentadas de hashrate costumam preceder retornos positivos, com vantagens em 180 dias e ganhos médios de cerca de 72%. Analistas ressaltam que quedas de hashrate prolongadas costumam preceder movimentos de preços no médio prazo.

Mudanças estruturais no setor

Parte da queda do hashrate pode ser estrutural, não apenas cíclica. Mineradoras como IREN e Core Scientific têm redirecionado capacidade para IA e computação de alto desempenho, que oferecem retornos mais estáveis diante das margens atuais.

A VanEck estima que até 10% do hashrate de Bitcoin pode migrar para IA de forma permanente. Enquanto isso, a demanda institucional por meio de ETFs de Bitcoin nos EUA aparece em retração, com o mercado líquido de ETFs vendendo BTC no início de 2026.