Focus aponta quinta queda e inflação estimada em 3,97% neste ano

Economistas reduzem a estimativa de inflação para 2026 de 3,99% para 3,97%, quinto recuo consecutivo, segundo o boletim Focus do Banco Central.
Se confirmada, a inflação (IPCA) ficará abaixo do registrado em 2025, que foi de 4,26%.
Para 2027, a projeção permanece em 3,80%; para 2028, em 3,50%; e para 2029, também em 3,50%.
A taxa Selic prevista para o fim de 2026 é de 12,25%, com queda de 2,25 pontos percentuais no ano; para 2027 fica em 10,50% e, para 2028, em 10%.
O PIB de 2026 é projetado em alta de 1,80%, com a mesma taxa para 2027; a taxa de câmbio está prevista em volta de 5,50 reais no fim de 2026.

O Banco Central divulgou nesta segunda-feira o Boletim Focus com as projeções do mercado para 2026. Economistas de mais de 100 instituições financeiras revisaram as estimativas na última semana.

A inflação prevista para 2026 caiu pela quinta vez consecutiva, de 3,99% para 3,97%. Caso confirme, o IPCA fica abaixo do registrado em 2025, que atingiu 4,26%. Para 2027, a expectativa permanece em 3,80%.

Para 2028, a projeção segue em 3,50%, assim como para 2029. A meta de inflação, definida pela autoridade monetária, contempla variação entre 1,5% e 4,5%, com objetivo de chegar a 3%. O regime é o da meta contínua.

Perspectivas de juros

Após manter a Selic em 15% ao ano no último ajuste, o mercado aposta em queda da taxa neste ano. A projeção para o fim de 2026 caiu a 12,25% ao ano, sugerindo recuo de 2,25 p.p. na taxa.

Para 2027, a taxa esperada é de 10,50% ao ano, com ajuste para 2028 em 10%. As estimativas mantêm um viés de desaceleração gradual da inflação frente à inflação atual. O mercado acompanha o ritmo de cortes conforme a inflação evolua.

PIB e câmbio

A projeção para o PIB de 2026 permanece em 1,80%, com expectativa de crescimento semelhante para 2027. A estimativa de expansão econômica fica abaixo da registrada em 2025, que ficou em torno de 2,25%.

Quanto ao câmbio, o cenário de curto prazo aponta relativa estabilidade. O dólar terminaria 2026 em torno de R$ 5,50, segundo a projeção agregada, mantendo o patamar observado no fim de 2025.