Coinbase registra prejuízo de US$667 mi no 4T com recuo de receitas

A Coinbase Global Inc divulgou resultados financeiros do quarto trimestre de 2025 com um prejuízo líquido de US$ 667 milhões, encerrando uma sequência de oito trimestres consecutivos de lucro. A empresa informou que o revés ocorre em meio a uma desaceleração do mercado de criptoativos, que pressionou as receitas.

A receita do período ficou em US$ 1,78 bilhão, abaixo da consensus de analistas, que era de US$ 1,85 bilhão. A maior queda veio das taxas de transação, que recuaram 37% na comparação anual, para US$ 982,7 milhões, refletindo menor atividade de traders no varejo.

Desempenho financeiro e fatores

A divulgação aponta que parte do prejuízo está ligada a prejuízos não realizados em participações de criptomoedas possuídas pela própria Coinbase, à medida que os preços caíram em outubro de 2025. A volatilidade do Bitcoin, que recuou de patamares próximos a US$ 126 mil para a casa dos US$ 60 mil, elevou a pressão sobre as moedas digitais e as exchanges.

Ainda segundo o relatório, traders de varejo reduziram a atividade, impactando o motor principal de receita da empresa, as taxas de transação. O desempenho fraco vem em um momento de menor interesse especulativo, com dinheiro casual permanecendo à margem do mercado.

Reação do mercado e perspectivas

As ações da Coinbase (COIN) registraram queda de cerca de 7,9% na sessão regular, com recuperação de quase 3% no after-hours, após o anúncio. A única área que mostrou prosperidade foi a receita de assinaturas e serviços, que subiu 13%, para US$ 727,4 milhões.

Para o primeiro trimestre de 2026, a empresa reduziu as expectativas, sinalizando receita entre US$ 550 milhões e US$ 630 milhões, abaixo do nível do quarto trimestre. Especialistas apontam que, sem impulso de receita estável, a volatilidade do ciclo cripto pode continuar representando risco para a empresa.