Consolidação do setor de gestão de patrimônio está apenas no começo

A consolidação do setor de gestão de patrimônio está apenas começando, com grandes escritórios como Fami e Azimut ampliando operações de consultoria de investimentos.
O movimento acompanha a mudança para um modelo de consultoria holística, com foco no patrimônio do cliente e receitas fixas, em um cenário de juros altos que favorece players maiores.
Segundo EY, investidores na América Latina com patrimônio acima de R$ 1 milhão costumam ficar satisfeitos, mas não são leais; 33% pensam em trocar de prestador.
A regulação avançou no fim de 2024 com a resolução 179 da CVM, que exige divulgação clara de remunerações e extratos trimestrais, fortalecendo modelos de consultoria com remuneração fixa.
Diversos players anunciam aquisições ou integração de operações: Fami amplia consultoria, Azimut mira crescimento para R$ 30 bilhões sob gestão, Manchester planeja novas compras e bancos abrem plataformas para gestores externos.

O setor de gestão de patrimônio vive uma fase de consolidação, iniciada na pandemia e acelerada pela demanda por consultoria holística. Escritórios de assessoria investem em plataformas de gestão integrada para atender clientes com patrimônio crescente, em busca de eficiência tributária e diversificação de produtos.

Empresas líderes como Fami e Azimut ampliam operações de consultoria e buscam aquisições de escritórios menores. Além de ampliar a base de clientes, o objetivo é oferecer serviços integrados sob uma plataforma maior, ganhando escala e fortalecendo a competitividade.

A mudança de modelo é favorecida por um cenário de juros altos, que penaliza escritórios menores, e pela adoção de uma remuneração fixa na consultoria, em vez de comissões variáveis. A regulação brasileira, com a resolução 179 da CVM, exige divulgação de remunerações e conflitos de interesse e extratos trimestrais.

A Fami, maior grupo independente de assessoria no Brasil, já acumula R$ 55 bilhões sob gestão e mira crescimento no braço de consultoria, com cerca de R$ 20 bilhões sob gestão. A companhia tem incorporado multifamily offices para ampliar o portfólio e atender mais famílias.

A Azimut Wealth Management administra aproximadamente R$ 22 bilhões e já realizou três aquisições de escritórios nos últimos quatro anos. O grupo visa chegar a R$ 30 bilhões sob gestão até o final do ano, com crescimento majoritariamente inorgânico e parceria com sócios de alta qualidade.

A Manchester, que atua com assessoria de investimentos, planeja aquisição ou montagem de uma unidade de consultoria. A empresa já incorporou uma assessoria de investimentos com R$ 2,5 bilhões sob gestão e prevê anunciar novas operações nos próximos dias para manter o ritmo de expansão.

A Avin, resultante da fusão entre Acqua Vero e o multifamily office SWM, soma R$ 17 bilhões sob gestão. O sócio-diretor Eduardo Akira afirma que o foco é diversificar e manter o apetite por aquisições, com ênfase em estruturas offshore como diferencial.

O interesse de bancos, como Itaú, também se intensifica: plataformas para consultorias gerenciarem a parte de carteira de clientes dentro das próprias instituições permitem manter ativos sob controle. A prática facilita a realocação de ativos sem sair da instituição.

No longo prazo, o setor deve manter o ritmo de aquisições e integrações, com bancos abrindo plataformas para gestão externa e empresas buscando maior escala. Companhias internacionais, como EY, acompanham o mercado brasileiro para entender possibilidades de atuação local.