- A Copasa negocia privatização no governo de Minas; o estado busca um investidor de referência para adquirir pelo menos 30% da companhia, com possibilidade de venda de 100% se não aparecer um âncora.
- A Aegea, acionistas Equipav, GIC e Itaúsa, está estudando a desestatização da Copasa e vai aprofundar a análise após a divulgação dos detalhes da modelagem, além de avaliar outros leilões do setor.
- O leilão da Copasa está previsto para o primeiro semestre; a ação da empresa já subiu cerca de 140% em 12 meses, elevando o valor de mercado a cerca de R$ 20 bilhões.
- Analistas veem o valuation inflacionado aumentando o risco de não atrair um investidor estratégico; outros, porém, apontam o interesse de grupos como Sabesp e Perfin.
- Aegea afirma que venda de 30% não é desproporcional e que a empresa reduz gradualmente o endividamento, mirando alavancagem próxima de três vezes; há estudo de IPO em andamento.
A Copasa não vê a privatização como entrave para a Aegea. A empresa mineira, que atua no saneamento, tem ações em alta por expectativas de mudança de controle. Aegea mantém avaliação independente sobre desestatização e seguirá estudos conforme detalhamento da modelagem for divulgado.
O governo de Romeu Zema busca um investidor de referência para adquirir pelo menos 30% da Copasa. Não está descartada a venda de 100% do capital de forma dispersa, caso não apareça um investidor âncora. O leilão está previsto para o primeiro semestre.
Ações da Copasa chegaram a subir 140% nos últimos 12 meses, elevando o valor de mercado próximo a 20 bilhões de reais. Analistas divergem: alguns apontam risco de valor inflacionado dificultar atração de investidor estratégico; outros veem potencial de demanda institucional.
Desempenho e estratégia da Aegea
Radamés Casseb, CEO da Aegea, aponta que a venda de 30% da Copasa pode ser viável financeiramente. Ele estima a operação em torno de 6 bilhões de reais, com financiamento majoritário via dívida e participação de 30% a 40% em equity.
O CFO da Aegea afirma que a Copasa é um ativo líquido e com histórico de geração de caixa, o que facilita o interesse de investidores. A empresa também sinaliza interesse em ampliar participação em leilões de saneamento.
No mercado, há expectativa de atrair nomes como Sabesp e investidores institucionais. Aegea já vence leilões com frequência e contabiliza histórico de eficiência de capital na comparação com pares.
Leilões e finanças da Aegea
Em 2025, a Aegea venceu leilão de serviço de esgoto em Brusque e mira PPPs em Goiás e na Paraíba. A empresa também contempla licitações no Ceará, São Paulo, Rio Grande do Sul, Santa Catarina e Rondônia.
Agesa busca manter a trajetória de redução de endividamento, com alavancagem prevista próxima de 3x. Em 2025, o capex ficou em 6,3 bilhões de reais nos três primeiros trimestres. A meta é manter velocidade de investimento sem comprometer a solvência.
A empresa já levantou 1,2 bilhão de reais com aportes de GIC e Itaúsa. Um eventual IPO permanece em estudo, sem definição de timing, como opção para capitalização adicional.
Panorama de atuação
Aegea atende 892 cidades, em 15 estados, com mais de 39 milhões de pessoas servidas. São cerca de 370 concessões e PPPs sob gestão. Em 2025, o setor de saneamento continua a impulsionar o investimento privado no Brasil.
O grupo ressalta que avanços em projetos de saneamento urbano podem trazer melhorias de qualidade de vida, com impactos medidos em áreas como recuperação de praias e valorização imobiliária local, conforme relatório interno.
Entre na conversa da comunidade