Copom reduz Selic para 14,75% e não se compromete com novos cortes

O Copom reduziu a Selic de 15,00% ao ano para 14,75% ao ano, encerrando um ciclo de seis reuniões consecutivas com manutenção em 15%.
A decisão considera impactos dos conflitos no Oriente Médio, que afetam a cadeia de suprimentos global e os preços de commodities, influenciando a inflação no Brasil.
Os riscos de inflação, já elevados, se intensificaram com o início dos conflitos e levaram o BC a adotar um tom mais cauteloso no ritmo de calibração da política.
A projeção de inflação para o terceiro trimestre de 2027 subiu de 3,2% para 3,3%, segundo o comunicado do Copom.
O mercado revisou as expectativas de juros futuros, com o Focus apontando a Selic em 12,25% ao ano para dezembro de 2026, indicando cortes menos acentuados no horizonte.

O Copom reduziu a Selic de 15,0% ao ano para 14,75% ao ano nesta quarta-feira, 18 de março, encerrando um ciclo de seis reuniões consecutivas com a taxa estável. A decisão ocorreu no Brasil, diante de pressões externas e incertezas sobre o conflito no Oriente Médio.

O BC informou que os impactos do conflito na economia global devem ser observados de forma prospectiva, afetando cadeias de suprimentos e preços de commodities que influenciam a inflação no Brasil. O objetivo é iniciar o ciclo de calibração da política monetária, com cautela para novos ajustes.

Elevação da projeção de inflação para o terceiro trimestre de 2027 também foi divulgada, indo de 3,2% para 3,3%. O Comitê destacou que os riscos para a inflação se intensificaram com o início dos conflitos na região.

Contexto externo

A menor velocidade de cortes esteve ligada ao preço do petróleo, pressionado pela suspensão do tráfego no estreito de Ormuz após ações militares. O fechamento do canal impacta a oferta global, elevando custos de produção.

Economistas comentam que a alta do petróleo freou cortes mais agressivos. Dizem que o BC atua de forma gradual, avaliando impactos externos e a evolução da inflação. A leitura é de que próximos passos dependerão dos dados.

Projeções e mercado

Projeções do Relatório Focus já mostravam alta de inflação. A mediana para o IPCA em 2026 subiu de 3,91% para 4,10%. O mercado passou a esperar cortes mais lentos e Selic em 2026 ao redor de 12,25%.