- O mercado elevou a previsão do IPCA para 2026 de 4,1% para 4,17%.
- A meta de inflação é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo (1,5% a 4,5%).
- Para 2027, a inflação estimada é de 3,8%; 2028, 3,52%; e 2029, 3,5%.
- A taxa Selic está em 14,75% ao ano; o Focus projeta 12,5% ao fim de 2026 e cortes para 10,5% em 2027, 10% em 2028 e 9,5% em 2029.
- O Produto Interno Bruto (PIB) deve crescer 1,84% em 2026; 1,8% em 2027; e 2% em 2028 e 2029; o dólar é projetado em R$ 5,40 no fim de 2026 e R$ 5,45 no fim de 2027.
O mercado financeiro elevou a previsão de inflação para este ano. O IPCA, índice oficial, passou de 4,1% para 4,17% em 2026, segundo o boletim Focus divulgado pelo Banco Central (BC) nesta segunda-feira, 23 de março. A revisão ocorre em meio a tensões no Oriente Médio, que contribuíram para revisões nas projeções.
A meta de inflação, definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), é de 3% com intervalo de tolerância de 1,5 ponto para cima ou para baixo, ou seja, entre 1,5% e 4,5%. Mesmo com a alta, as previsões permanecem dentro da meta.
Em fevereiro, a inflação mensal fechou em 0,7%, puxada por transportes e educação, após 0,33% em janeiro. O acumulado em 12 meses caiu para 3,81%, abaixo de 4% pela primeira vez desde maio de 2024.
Taxa Selic
Para cumprir a meta, o BC trabalha com a Selic, atualmente em 14,75% ao ano, definida pelo Copom. Na última reunião, o colegiado cortou a taxa em 0,25 ponto, ainda que a alta nos preços tenha influenciado cautela frente ao conflito.
Antes da escalada geopolítica, a visão predominante era de um corte maior. A Selic chegou a 15% ao ano, a maior desde julho de 2006. Entre setembro de 2024 e junho de 2025, a taxa subiu sete vezes seguidas e não foi alterada nas quatro reuniões seguintes.
A ata de janeiro indicava início de um ciclo de reduções, mas o comunicado posterior ressaltou incertezas. O BC reserva a possibilidade de recalibrar o ritmo de queda, caso as condições macroeconômicas exijam.
A projeção de agentes para a Selic no fim de 2026 foi elevada a 12,5% ao ano. Para 2027 e 2028, estimativas apontam reduções para 10,5% e 10% ao ano, respectivamente, chegando a 9,5% em 2029.
PIB e câmbio
O Focus manteve a estimativa de crescimento do PIB em 2026 em 1,84%, ligeira alta ante 1,83%. Para 2027, a projeção é de 1,8%, com expansão de 2% em 2028 e 2029.
Segundo o IBGE, o Brasil fechou 2025 com crescimento de 2,3%. A divulgação destaca desempenho amplo, com destaque para o setor agropecuário, contribuindo para o quinto ano de expansão.
No câmbio, o Focus aponta cotação do dólar em R$ 5,40 no final deste ano e R$ 5,45 no fim de 2027, refletindo expectativas de volatilidade e cenários externos.
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