MSD adquire Terns por US$ 6,7 bi, reforçando tratamento para leucemia

A MSD, também conhecida como Merck, anunciou a aquisição da Terns por US$ 6,7 bilhões, em dinheiro, buscando ampliar seu portfólio com um tratamento promissor para leucemia. O acordo envolve aumentar o valor da MSD diante da expiração iminente da patente do seu principal câncer, o Keytruda. A transação foi aprovada pelas diretorias de ambas as empresas e deve ser concluída no segundo trimestre, após aprovação regulatória.

A empresa americana pagará US$ 53 por ação pela Terns, o que representa um prêmio de 6% sobre o fechamento anterior. Como consequência da operação, a MSD deverá registrar um encargo de cerca de US$ 5,8 bilhões, equivalente a aproximadamente US$ 2,35 por ação. A Terns tem sede em Foster City, Califórnia, e seus resultados atraíram atenção por tratamentos para câncer do sangue.

Detalhes da transação e impactos

As ações da Terns subiram cerca de 5,4% no pré-mercado, enquanto as da MSD registraram alta inferior a 1%. A MSD busca novas alavancas de crescimento ante a pressão de genéricos e de preços sobre o Keytruda, que somou mais de US$ 31 bilhões em 2025, representando metade da receita da companhia. O candidato da Terns, o TERN-701, mostrou resultados promissores em estágios iniciais para leucemia mieloide crônica, em pacientes não reagentes a tratamentos anteriores.

Contexto estratégico

O investimento ocorre em meio a movimentos da MSD para diversificar seu portfólio após avanços regulatórios que podem favorecer concorrentes mais baratos. A empresa já ficou conhecida por aquisições recentes, como a Cidara Therapeutics (US$ 9,2 bilhões) e a Verona Pharma (aprox. US$ 10 bilhões). A estratégia envolve também dividir a unidade farmacêutica para destacar áreas de maior potencial de crescimento, conforme anunciou a companhia.

Repercussões e próximos passos

A operação envolve assessores da Terns, incluindo Centerview Partners e Jefferies, com a Freshfields atuando como consultora jurídica. A conclusão do negócio depende de aprovações regulatórias e de eventuais condições de fechamento, mantendo-se o foco no fortalecimento do pipeline da MSD frente a cenários de aumento da competição. A empresa permanece com uma capitalização de mercado robusta, refletida pela valorização recente das ações.