Unilever e McCormick discutem criação de gigante de alimentos de US$ 60 bi

Unilever e McCormick estão em negociação avançada para fundir o negócio de alimentos, possibility de criar uma empresa de US$ 60 bilhões.
A operação seria estruturada por meio de um Reverse Morris Trust, mantendo 65% de participação da Unilever na nova entidade e envolvendo a fusão com a dona do molho Cholula.
A avaliação do negócio de alimentos da Unilever fica entre 28 bilhões e 31 bilhões de euros, somada à capitalização de mercado da McCormick de US$ 14,2 bilhões e a parcela em dinheiro de US$ 15,7 bilhões, potencialmente elevando o valor da nova empresa acima de US$ 60 bilhões.
O acordo representaria a maior aposta do presidente-executivo Fernando Fernandez desde que assumiu o cargo, após a cisão do negócio de sorvetes no ano anterior.
Investidores reagiram: ações da Unilever caíram, enquanto as da McCormick subiram na negociação pré-mercado, com analistas destacando a lógica da estrutura de RMT.

A Unilever anunciou nesta terça-feira (31) que está em negociações avançadas para fundir seu negócio de alimentos com a fabricante de especiarias McCormick, visando criar uma empresa avaliada em cerca de US$ 60 bilhões. A operação poderia seguir o modelo Reverse Morris Trust, com a cisão da divisão de alimentos e fusão com a dona do Cholula, mantendo a Unilever e seus acionistas com 65% da entidade resultante.

A estrutura proposta envolve a separação da unidade de alimentos e sua incorporação pela McCormick, mantendo controle majoritário para a companhia original. O acordo potencial envolve benefícios fiscais decorrentes do formato RMT, conforme descrito pela empresa.

Contexto financeiro

Analistas do Barclays estimam que o negócio de alimentos da Unilever ficaria entre €28 bilhões e €31 bilhões, já com dívida. Ao somar a capitalização de mercado da McCormick (em torno de US$ 14,2 bilhões) e um componente em dinheiro de US$ 15,7 bilhões, o valor da nova empresa poderia superar US$ 60 bilhões.

Ferreira Fernandes, analista de portfólio ligado à Aviva Investors, destacou que a venda poderia fazer sentido diante da queda de volumes do segmento nos últimos anos, e que o RMT é uma estrutura plausível para questões tributárias. Grandes grupos como a Procter & Gamble já adotaram estruturas semelhantes para desinvestimentos.

Contexto estratégico e reação do mercado

A operação representaria a maior aposta do CEO Fernando Fernandez desde sua chegada em março de 2025, após a cisão do negócio de sorvetes da Unilever, que incluiu marcas como Ben & Jerry’s e Magnum. O movimento aparece como parte de uma reorganização mais ampla do portfólio da empresa.

Na abertura de negociação, as ações da Unilever registraram leve alta após descerem ao longo do ano, enquanto as ações da McCormick subiam em torno de 4% no pré-mercado em Nova York. As informações sobre as negociações não indicam fechamento de acordo nem data prevista para conclusão.