Ações da Microsoft são aposta mais sólida que as da Google

As ações da Alphabet (GOOG)Subiram mais de 250% desde o início de 2023, enquanto as da Microsoft (MSFT) avançaram 56% no mesmo período.
A receita da Microsoft cresceu 44% desde 2023, ante 31% do Google, o que, segundo a análise, torna a Microsoft mais atrativa a partir dos níveis atuais.
Margens: Google registra lucro líquido sobre vendas em torno de 33%, vs 39% da Microsoft, e o múltiplo preço/lucro é de 29 vezes para a Alphabet e 23 vezes para a Microsoft.
Google depende mais da publicidade; Google Cloud gerou US$ 17,7 bilhões no último trimestre (crescimento de 48%), enquanto a Microsoft Intelligent Cloud atingiu US$ 32,9 bilhões (Azure +39%).
A Microsoft tem destaque na nuvem empresarial e em inteligência artificial, com o Microsoft 365 Copilot atingindo 15 milhões de licenças; a visão é de que a atividade corporativa sustenta margem e valoraçāo superiores.
Observa-se ainda que o portfólio de ações HQ (High Quality) superou o benchmark desde o lançamento, com retorno acima de 105%.

Ações da Alphabet (GOOG) tiveram valorização agressiva desde 2023, subindo mais de 250%. Em igual período, as ações da Microsoft (MSFT) avançaram cerca de 56%. Assim, as ações da Alphabet ganharam valor mais de quatro vezes pior que as da Microsoft.

A diferença de desempenho reflete margens e crescimento. A Microsoft registrou crescimento de receita de 44% desde 2023, frente a 31% do Google. Mesmo com alta de receita, os papéis da Alphabet apresentaram valorização expressiva na bolsa.

A avaliação de mercado também diverge. As margens de lucro da Alphabet ficam em torno de 33%, abaixo dos 39% da Microsoft. O múltiplo preço/lucro está mais alto para a Alphabet, em 29 vezes, ante 23 vezes para a Microsoft.

Desempenho por business

O Google mantém dependência elevada de publicidade, que gerou US$ 82,3 bilhões no último trimestre. Já a Microsoft foca em nuvem corporativa, com a divisão Intelligent Cloud apresentando US$ 32,9 bilhões no mesmo periodo, impulsionada pelo Azure, que cresceu 39%.

No Google Cloud, a Alphabet registrou US$ 17,7 bilhões no último trimestre, com avanço de 48%. A Microsoft, porém, demonstra maior resiliência com software corporativo, incluindo Azure, Windows e Office. O Produtividade e Processos de Negócios da Microsoft somou US$ 34,1 bilhões.

A adoção de IA impulsionou a Microsoft, com 15 milhões de licenças pagas do Microsoft 365 Copilot. A companhia também ultrapassou a marca de US$ 50 bilhões em receita total da Microsoft Cloud, fortalecendo a posição no segmento.

Conclusões de leitura

A posição da Microsoft em serviços de nuvem e IA oferece uma visão de maior previsibilidade e margens competitivas. Mesmo assim, o Google mantém receitas relevantes com publicidade e Google Cloud. Investidores avaliam benefícios relativos de cada abordagem.

Fontes da análise citam o portfólio HQ da Trefis como alternativa para quem busca estratégias com dados e maior previsibilidade, com histórico de desempenho superior a benchmarks desde o lançamento.