Por que os brasileiros dependem tanto do crédito

O relatório de Cidadania Financeira do Banco Central mostra que o letramento financeiro no Brasil fica próximo à média global e à dos países da OCDE.
A concorrência no crédito não restrito a pessoa física tem aumentado nos últimos anos, segundo o Relatório de Estabilidade Financeira do BC, de abril de 2024.
O endividamento excessivo não parece explicado por juros altos nem pela baixa oferta de crédito; há limites de crédito individuais que permitiriam endividamento maior.
A alta taxa de consumo e a baixa poupança influenciam o endividamento: o Brasil apresenta consumo elevado da renda e poupança interna em torno de 15% da renda, abaixo de pares emergentes.
O peso da estrutura do Estado, com ampla rede de proteção social e gastos públicos acima da média, reduz a poupança das famílias, o que pode ampliar a propensão ao endividamento em faixas de renda mais baixa.

O debate sobre o endividamento das famílias voltou às manchetes, com várias explicações apresentadas. A ideia de que há falta de educação financeira é questionada por dados recentes.

Relatórios do Banco Central indicam que o letramento financeiro no Brasil fica próximo à média global e aos padrões da OCDE. Assim, a educação financeira pode não explicar sozinho o nível de endividamento observado.

Outro tema discutido é a concorrência no crédito. Dados do Relatório de Estabilidade Financeira de abril de 2024 mostram aumento da competição no crédito não consignado a pessoas físicas, o que tende a ampliar oferta de crédito.

Há divergências sobre a influência dos juros. Alguns defendem que juros elevados não reduzem o endividamento e, em teoria, poderiam até aumentá-lo. Outros afirmam que existe maior apetite de risco por parte de bancos.

Estudos também analisam o peso de apostas no orçamento familiar. Pesquisas como as da LCA Consultoria indicam participação modesta dos gastos com apostas na renda, enquanto o endividamento representa parcela relevante da renda anual.

Diante de discórdias entre explicações, o tema volta a colocar questões estruturais do mercado de crédito no centro da discussão sobre o novo Desenrola.

Panorama macro e consumo

Em termos macro, o Brasil apresenta nível de consumo alto entre emergentes com renda per capita similar. A participação do consumo na renda total é elevada, refletindo menor propensão à poupança.

A poupança interna brasileira fica em torno de 15% da renda, abaixo de países emergentes que superam 25%. O consumo per capita, ajustado pelo poder de compra, também está acima da média de emergentes.

O papel do Estado aparece como fator distintivo. A proteção social no Brasil comparece com abrangência maior, elevando gastos públicos como proporção do PIB, mesmo excluindo juros. Transferências sociais são significativas.

Economia reconhece que redes de proteção social reduzem a necessidade de poupar. Isso pode explicar parte do maior consumo observado em muitos estratos da população.

Dados da POF do IBGE mostram consumo próximo ou superior à renda de trabalhadores com até 3 salários mínimos, ao passo que esses grupos concentram altos gastos com juros.

Se o diagnóstico estiver correto, pode haver apoio a medidas prudenciais. Reguladores poderiam restringir endividamento de famílias com renda comprometida, ainda que isso enfrente resistência.