AngelList quer levar venture capital às massas; será viável?

A AngelList lançou o USVC, um fundo que permite investimento mínimo de US$ 500, sem exigência de comprovação de investidor qualificado.
Naval Ravikant, cofundador da AngelList, é o chair do comitê de investimentos do USVC.
O portfólio inicial inclui companhias como xAI, OpenAI, Anthropic, Sierra, Vercel, Crusoe e Legora (legaltech de IA que vale US$ 5,5 bi).
O fundo fará resgates de até 5% do capital a cada trimestre e cobrará taxa fixa de 1% ao ano, sem carry tradicional.
A estratégia envolve investir em gestoras de VC emergentes, em rodadas de growth e em participações em vendas secundárias, buscando diversificação em centenas de startups.

A AngelList lançou um fundo que pretende levar venture capital para investidores de varejo nos EUA. O USVC permite que americanos comuns invistam em startups com aporte inicial de apenas US$ 500, sem exigência de comprovante de investidor qualificado. Naval Ravikant preside o comitê de investimentos.

O veículo é um fundo fechado que busca diversificar o portfólio entre centenas de empresas. O objetivo é combinar gestão de gestores, rodadas de growth e compras em vendas secundárias, reduzindo barreiras de entrada para o varejo.

O USVC promete custos menores que o padrão da indústria, com uma taxa fixa de 1% ao ano, sem carry tradicional. Os recursos serão aplicados em três estratégias distintas para ampliar a exposição a startups em estágio inicial e em crescimento.

Estrutura e portfólio

Entre as investidas já citadas pelo fundo estão empresas como xAI, OpenAI, Anthropic, Sierra, Vercel, Crusoe e Legora, a legaltech de IA avaliada em cerca de US$ 5,5 bilhões. Naval afirma que o formato facilita liquidez trimestral de até 5% do capital.

O objetivo é evitar que o investidor de varejo perca oportunidades quando uma empresa faz IPO, mantendo acesso antes da maturação das companhias. O USVC não funciona como índice, segundo o próprio fundo, pois o retorno depende de outliers de Venture.

Contexto e desafios

A iniciativa não é inédita: fundos de tecnologia de alto risco já atuam com acesso ampliado a investidores qualificados. A ARK Venture Fund, por exemplo, lançou em 2022 um veículo semelhante com aporte inicial de US$ 500.

Gestores de venture destacam que a curadoria e o ecossistema do AngelList podem facilitar a seleção de deals promissores. A rede e o pipeline, afirmam, ajudam a identificar startups com maior potencial ainda no estágio inicial.

Perspectivas e pontos de atenção

Discussões no X destacam o papel de Naval Ravikant como principal ativo do fundo, pela rede de contatos que pode abrir alocações relevantes. A avaliação sobre o desempenho do NAV, que está em US$ 19,95 antes da estreia, também tem gerado comentários.