Kit Brasil se consolida com apostas em bolsa e dólar em queda

A XP aponta que o movimento externo fortalece o “Kit Brasil”: aposta em bolsa, câmbio e juros, com retorno quase consolidados em abril.
Juros: todos os gestores esperam corte de 25 pontos-base na Selic na próxima reunião do Copom; 62% continuam posicionados em juros nominais.
Câmbio: 100% das gestoras estão vendendo dólar, o maior nível de consenso já registrado; 91% projects valorização do real.
Bolsa: 71% das carteiras estão compradas em ações brasileiras, o maior grau desde setembro de 2025, impulsionado por fatores externos.
Perspectivas: o mercado projeta Selic em 13% ao fim de 2026 e mantém cautela com a economia doméstica, com foco em o que acontece no cenário internacional.

O estudo da XP sobre fundos multimercados da plataforma aponta que o mês de abril consolidou a aposta batizada de Kit Brasil. Bolsas, câmbio e juros caminham juntos, com impactos de renda em um cenário de cautela com a economia a longo prazo.

Segundo a XP, o IHFA subiu cerca de 3% até 20 de abril, após queda entre fevereiro e março. Analistas associam a recuperação ao atual regime de mercado e ao ambiente macroeconômico global, sem indicar mudança de posição de forma abrupta.

As gestoras projetam cortes na Selic para curto prazo, refletindo uma visão unânime entre 100% dos entrevistados. A próxima reunião do Copom, nos dias 28 e 29, é apontada como momento decisivo para esse movimento monetário.

No câmbio, o consenso é ainda mais intenso: todas as gestoras esperam desvalorização do dólar, o que representa o maior nível de concordância já registrado pela série. Enquanto isso, o real desfruta de um crescimento de confiança entre 91% dos gestores.

Essa postura de desvalorização do dólar foi considerada um motor de retorno para abril, mantendo-se estável mesmo diante de oscilações externas. A maior parte das apostas permanece na valorização do real frente à moeda norte-americana.

Juros

O levantamento mostra que 62% dos gestores mantêm posições em juros nominais com expectativa de queda, enquanto quem apostava na alta reduziu as posições a zero. Em juros reais, 71% seguem expostos ao movimento.

Olhando para o cenário externo, 95% dos gestores esperam manutenção das taxas nos EUA, com apenas 5% prevendo cortes de 25 pontos-base. As projeções indicam juros mais elevados no Brasil até 2026, diante de inflação e choques de commodities.

Bolsa

A preferência por ações brasileiras ganhou fôlego em abril: compras de Bolsa Brasil subiram de 52% em março para 71% em abril, atingindo o maior nível desde setembro de 2025. O desempenho externo contribuiu para esse movimento.

Apesar da melhora na rotação de fluxos para mercados emergentes, parte dos gestores reduziu a visão positiva sobre o cenário doméstico, de 30% para 24%. A parcela negativa subiu de 4% para 19%.

Os analistas destacam que a recuperação de março para abril foi puxada mais por fatores externos do que por fundamentos locais. O fluxo de capitais saiu na frente da avaliação econômica doméstica.

Perspectivas

A pesquisa aponta que o ambiente global, com estabilidade relativa de juros e volatilidade controlada, favorece a estratégia de Kit Brasil. O fim de abril consolidou a combinação entre juros baixos, dólar mais fraco e maior apetite por risco em ações locais.