Resultado da Motiva aponta reciclagem de ativo e novas concessões, diz CFO

Motiva registrou lucro líquido ajustado de R$ 627 milhões no 1º trimestre de 2026, 14% acima do consenso de analistas.
A receita totalizou R$ 3,333 bilhões, cerca de R$ 850 milhões abaixo da projeção do mercado, explicado pela inclusão da plataforma de aeroportos nas linhas de resultado em entrevistas anteriores.
Em base comparável, a Receita cresceu 5,7% ano a ano; o custo caixa sobre a receita líquida caiu de 38,1% para 35,1%, elevando a margem em 2,2 p.p.
A venda da plataforma de aeroportos para a Mexicana Sur, com assinatura do contrato em novembro, deve resultar em ganho de capital quando concluída, previsto para julho ou agosto deste ano.
A alavancagem está em 3,6 vezes; a empresa sinaliza interesse em novas concessões, como o leilão da Regis Bittencourt em julho, além de ativos metroferroviários em São Paulo ainda sem data definida.

A Motiva apresentou lucro líquido ajustado de R$ 627 milhões no 1T26, 14% acima do consenso. Segundo o CFO Rodrigo Araújo, o resultado veio da reciclagem de ativos com baixa performance e da incorporação de novas concessões ao portfólio.

A receita totalizou R$ 3,333 bilhões, ficando cerca de R$ 850 milhões abaixo da projeção de mercado. A diferença ocorre, segundo Araújo, porque parte do consenso ainda considerava a plataforma de aeroportos como parte das linhas de resultado.

Ao ajustar para bases comparáveis, a empresa aponta uma diferença de aproximadamente 2% em relação ao que foi reportado. A receita cresceu 5,7% frente ao 1T25, e o custo caixa sobre a receita líquida caiu de 38,1% para 35,1%, elevando a margem em 2,2 p.p.

Desinvestimento da plataforma de aeroportos

A venda da plataforma de aeroportos para a Mexicana Sur, firmada em novembro do ano anterior, é contabilizada como operação descontinuada. O encerramento da transação está previsto para julho ou agosto deste ano, quando a Motiva deverá registrar ganho de capital, já que a venda supera o valor contábil.

Endividamento e maturação de ativos

A alavancagem da Motiva está em 3,6 vezes, considerada natural para o setor de infraestrutura, dado o estágio de maturação de diversos ativos. Entre eles estão Rio SP, antiga Dutra, PR Vias no Paraná, Motiva Pantanal e Sorocabana.

Novos negócios e oportunidades

Araújo apontou interesse em novas concessões, com destaque para o leilão da Regis Bittencourt, previsto para julho, conectando Curitiba ao estado. Outros ativos de mobilidade urbana em SP, como as linhas 1 e 2, também foram citados como alinhados à estratégia, com data de lançamento ainda pendente.