- A GameStop ofereceu US$ 56 bilhões para comprar o eBay, metade em dinheiro e metade em ações, avaliando a empresa quase quatro vezes o seu valor de mercado.
- A empresa já informou ter adquirido 5% do eBay e apresentou financiamento potencial de US$ 20 bilhões para convencer os acionistas.
- O CEO Ryan Cohen afirma que pode replicar os cortes de custos da GameStop e usar as cerca de 1.600 lojas nos EUA para tornar o eBay mais competitivo frente à Amazon.
- As ações do eBay subiram cerca de 6% pela manhã, para US$ 110, ainda bem abaixo dos US$ 125 por ação ofertados; as ações da GameStop caíram cerca de 2%.
- Analistas do Morgan Stanley pedem mais detalhes sobre o financiamento e destacam que uma proposta baseada apenas em ações pode ser difícil de vender, dada a diferença entre os modelos de negócio.
A oferta de compra da eBay pela GameStop despertou ceticismo entre investidores e analistas nesta segunda-feira. A GameStop propôs adquirir o eBay por 56 bilhões de dólares, com pagamento em parte em dinheiro e em ações, em uma operação que valeria quase quatro vezes o valor de mercado do eBay. A empresa de varejo de videogames já informou ter adquirido 5% do eBay para sustentar a proposta.
A GameStop divulgou ainda que estuda um financiamento potencial de 20 bilhões de dólares para apoiar a transação, buscando convencer os acionistas. O objetivo, segundo o presidente-executivo Ryan Cohen, é aplicar o mesmo modelo de corte de custos da GameStop e utilizar as suas cerca de 1.600 lojas nos EUA para tornar o eBay mais competitivo frente à Amazon.
As ações do eBay chegaram a subir cerca de 6% no início do pregão, mas permaneceram bem abaixo do preço por ação oferecido, de 125 dólares. Enquanto isso, as ações da GameStop recuaram em torno de 2%. O eBay afirmou que está avaliando a proposta, incluindo a viabilidade de uma oferta vinculante e executável.
Analistas do Morgan Stanley destacaram a necessidade de mais detalhes sobre o financiamento, afirmando que uma estratégia que depender apenas de ações pode ser difícil de vender, dada a diferença entre os modelos de negócios das duas empresas. O eBay opera como plataforma de marketplace sem manter estoque, já a GameStop atua como varejista com estoque próprio.
O eBay e a GameStop atuam no varejo de itens colecionáveis, mas com estruturas distintas. A indústria de e-commerce do eBay envolve intermediação entre compradores e vendedores, enquanto a GameStop compra produtos no atacado para revender em lojas físicas. Entre as opções de financiamento, uma aquisição alavancada seria avaliada como a maior já realizada, segundo analistas.
Antes considerados concorrentes da Amazon, o eBay tem se reposicionado para mercados de antiguidades, tênis raros e itens de moda de qualidade. A companhia reportou resultados trimestrais fortes recentemente e viu as suas ações valorizarem ao longo do ano, em meio a um ambiente de interesse de compradores.
Para os analistas, mesmo que a proposta da GameStop não se concretize, é possível que outros interessados apareçam. Cohen diz estar pronto para uma oferta hostil, caso seja necessário, para avançar com o negócio e explorar o potencial de sinergias entre as empresas.
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