Impacto das variações cambiais nos preços dos alimentos

Estudo do MADE (USP) analisou inflação de alimentos de 2003 a 2025, destacando que esse grupo tem peso relevante no orçamento, especialmente das famílias de menor renda.
Variações cambiais afetam os preços, pois dólar alto desvaloriza o real, encarecendo insumos e produtos importados, além de estimular exportações que podem reduzir a oferta interna.
Em modelo linear, uma desvalorização de 10% do câmbio eleva a inflação dos alimentos em cerca de 0,1 ponto percentual, com efeitos que podem aparecer meses depois.
Em modelo não linear, o efeito do câmbio pode depender do cenário; quando o dólar sobe, há repasse maior para os preços, já quando cai, os impactos não são estatisticamente significativos.
Fatores adicionais relevantes incluem o poder de mercado de poucas empresas (oligopólio), custos de logística, transporte e energia, e eventos climáticos que reduzem a oferta e elevam preços, contribuindo para a inércia inflacionária.

O estudo do MADE, centro da USP, analisa a inflação de alimentos entre 2003 e 2025 para entender o papel das variações cambiais nesse processo. A pesquisa utiliza modelos lineares e não lineares para medir a relação entre câmbio e preços de alimentos.

Rafael Ribeiro, pesquisador responsável, explica que a inflação de alimentos merece atenção específica por representar boa parte do orçamento das famílias, especialmente as de menor renda. O câmbio é apenas um dos fatores que influenciam esse grupo de produtos.

Com relação ao que foi encontrado, a desvalorização de 10% do real eleva a inflação de alimentos em cerca de 0,1 ponto percentual, e esse impacto pode demorar meses para se manifestar. No modelo não linear, há variações conforme o cenário.

Resultados essenciais

O câmbio afeta preços de alimentos, mas em menor intensidade do que a percepção comum. O estudo aponta que o repasse depende mais do momento, sobre o qual o dólar em alta aumenta a inflação de alimentos; quando o dólar cai, o efeito não é estatisticamente significativo.

Fatores adicionais e dinâmica de preços

Ribeiro destaca que o setor é oligopolizado, com poucas empresas dominando logística, distribuição e exportação, o que sustenta a inércia inflacionária. A inflação passada condiciona contratos atuais de custos de transmissão de preços.

Eventos climáticos aparecem como outro condutor relevante. Secas ou chuvas intensas reduzem a oferta e elevam preços. A inércia inflacionária pode ter peso maior que a variação cambial isoladamente, segundo o estudo. Outras despesas, como transporte e energia, também interferem no valor final dos alimentos.