- A Genial Research avalia que a PRIO3 pode entrar em um ciclo de forte remuneração aos acionistas até o fim de 2027, com dividendos entre 20% e 30% ao ano em cenários considerados razoáveis para o petróleo.
- Em cenário mais otimista, o dividend yield pode chegar a 51%, equivalendo a mais da metade do valor investido apenas em proventos.
- A projeção usa diferentes preços do Brent; por exemplo, US$ 60 por barril resulta em R$ 16 por ação de dividendos, e US$ 85 por barril em R$ 35 por ação e 51% de retorno.
- A empresa deve divulgar a política de dividendos no segundo semestre de 2026; há intenção de aumentar a distribuição conforme reduzir o endividamento, enquanto já ocorre recompra equivalente a 10% das ações em circulação.
- Riscos incluem manutenção de produção elevada e preço do petróleo entre US$ 70 e US$ 80 por barril, além de oscilações no preço, gastos com ativos e impactos regulatórios; produção prevista é próxima de 222 mil barris por dia em 2027.
A Genial Research avalia que a Prio pode entrar em um ciclo de alta remuneração aos acionistas até 2027, impulsionada pela geração de caixa e pela redução da dívida. A projeção indica que a empresa pode se tornar uma das maiores pagadoras de dividendos da bolsa.
Segundo o analista Vitor Sousa, a Prio poderia distribuir entre 20% e 30% do valor supervisionado por ano em dividendos até 2027, em cenários considerados razoáveis para o petróleo. Em um cenário mais otimista, o dividend yield pode atingir 51%.
A pesquisa analisa diferentes cenários para o preço do Brent. Com Brent a US$ 80 por barril, o retorno em dividendos ficaria em torno de 43%. A 85 dólares, subiria para 51%, segundo a Genial.
| Preço do Brent | Dividendos estimados por ação até 2027 | Retorno com dividendos |
| US$ 60 | R$ 16 | 23% |
| US$ 65 | R$ 20 | 29% |
| US$ 72 | R$ 26 | 38% |
| US$ 80 | R$ 29 | 43% |
| US$ 85 | R$ 35 | 51% |
A expressão nova “vaca leiteira” surgiu do próprio estudo, citando a capacidade da Prio de gerar caixa para remunerar acionistas de forma recorrente, conforme a empresa reduz sua dívida. A visão ganhou força após a teleconferência de resultados do 1º trimestre de 2026.
A gestão informou que a política de dividendos deve ser apresentada apenas no 2º semestre, mas já sinalizou aumento de distribuição à medida que o endividamento diminui. Hoje, a companhia utiliza boa parte da geração de caixa para recompras de ações, reduzindo o float.
A Genial sustenta a tese com três pilares: petróleo ainda em patamar elevado, aumento da produção e menor alavancagem nos próximos anos. A produção estimada para 2027 fica em torno de 222 mil barris diários.
Apesar do cenário positivo, o analista destaca riscos ligados à manutenção de produção elevada e à volatilidade do petróleo entre US$ 70 e US$ 80 por barril. Oscilações de preço e custos de aquisição podem impactar o alcance dos dividendos.
As projeções indicam que a Prio caminha para combinar crescimento operacional com forte geração de proventos, desde que os níveis de produção se mantenham estáveis e o preço do petróleo se mantenha favorável.
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