Boluda lança macrocolocação de dívida de longo prazo de 2,15 bilhões

Boluda Towage, criada pela Boluda e MSC, fechou a integração de negócios de remolque e lançou uma macroemissão de dívida de 2.150 milhões de euros, com um tramo de 500 milhões de dólares, liderada por BNP Paribas e Citi.
A operação pretende refinanciar dívida existente e financiar compras passadas e futuras, incluindo uma linha de crédito de 300 milhões de euros.
O empréstimo TLB (term loan B) é de sete anos; os recursos financiarão o refinanciamento de um TLB de 1.100 milhões de euros, a aquisição de Smit Lamnalco por 740 milhões de euros e pagamentos de dividendos de 50 milhões de euros, mantendo 87 milhões de euros em caixa para futuras M&A.
Recentemente, a empresa anunciou a compra dos remolcadores do grupo Seatrium e do serviço de remolque para estaleiros em Singapura.
As três agências de rating atribuem notas abaixo do grau de investimento (BB pela Standard & Poor’s e Fitch; B1 pela Moody’s); a avaliação reflete a expansão com a incorporação da MedTug e a diversificação de receita.

A Boluda Towage, joint venture criada pela armadora italiana-suíça MSC e pela empresa espanhola Boluda, fechou em fevereiro a integração de seus negócios de remolque sob a sociedade luxemburguesa Boluda Towage, com 50% de cada sócio. Três meses depois, foi lançada uma macroemissão de dívida de 2,15 bilhões de euros, com um tranche em dólares de 500 milhões, liderada por BNP Paribas e Citi.

A operação inclui uma linha de crédito de 300 milhões de euros e pretende refinanciar o TLB atual de 1,1 bilhão de euros, além de financiar aquisições como Smit Lamnalco e outras, no valor de 740 milhões. Um dividendo de 50 milhões também está previsto, com 87 milhões mantidos em caixa para futuras fusões e aquisições.

Estrutura da operação

A dívida será levantada por meio de um TLB a sete anos, considerado mais flexível quanto a covenants e calendário de amortização, com a maior parte do reembolso concentrada no final. O custo inclui Euribor mais 300 pontos-base (em euros) e SOFR com 275-300 pontos-base (em dólares).

A Boluda Towage opera em 39 países, com mais de 180 portos e terminais. A Fitch, S&P e Moody’s situam as notas dos emissores abaixo do grau de investimento: BB (S&P e Fitch) e B1 (Moody’s). Analista aponta que o aumento de escala deve elevar receitas e EBITDA, fortalecendo a diversificação de mercados.

A assinatura ressalta que a parceria mantém a liderança global no setor de remolque marítimo, com mais de 750 embarcações e forte presença em Europa, Ásia, África e Américas. Em 2025, a Boluda reportou receita de 1,2 bilhão de euros e EBITDA de 426 milhões.

Participaram da operação, além de BNP Paribas e Citi, ING, Santander, Crédit Agricole CIB, JPMorgan e Natixis, atuando como coordenadores ou agentes financeiros. O negócio inclui ainda a aquisição de remolcadores do grupo Seatrium e serviços de remolque para estaleiros em Singapura, anunciados recentemente.