- Participação de investidores de baixa renda nos mercados de renda variável caiu de 38% em 2021 para 28% em 2025 no estudo global da Oliver Wyman, enquanto a de alta renda subiu de 66% para 71%.
- No Brasil, o processo mostra teto mais baixo para democratização de investimentos, com apenas 36% da população com algum investimento em 2025, ante 37% em 2024.
- A pesquisa aponta que a inflação e o aumento de preços levaram famílias de menor renda a priorizar gastos básicos, reduzindo recursos disponíveis para investir.
- No exterior, bolsões de baixa renda, dependentes de dinheiro investido, podem estar perdendo reservas para o futuro, enquanto ações consolidaram patrimônio para alguns grupos de menor renda em países com juros baixos.
- No Brasil, crescem a concentração e a reserva de capital em carteiras maiores, com ênfase na avaliação de produtos mais complexos e na limitação de alcance da democratização do investimento.
Nos últimos anos, as bolsas passaram a ser menos acessíveis para a população de menor renda, segundo estudo global da Oliver Wyman. Entre 2021 e 2025, a participação de investidores de baixa renda caiu de 38% para 28%. Ao mesmo tempo, a parcela de alta renda subiu de 66% para 71%.
A pesquisa, com nearly 300 mil pessoas em 20 países, aponta que a volatilidade dos mercados e os choques inflacionários levaram famílias com menos recursos a priorizar gastos básicos, reduzindo o capital disponível para investir.
O relatório ressalta que, no exterior, mercados de juros baixos ajudaram a consolidar as ações como forma de formação de patrimônio. Grupos de baixa renda podem estar perdendo a oportunidade de criar reservas para o futuro.
“Antes um caminho de longo prazo, as bolsas hoje operam como uma faixa expressa que transita apenas para quem pode pagar o pedágio”, diz o estudo. O cenário global mostra maior concentração de investimentos desde 2023.
Ao revisar o ciclo recente, o material aponta que as desigualdades no mercado financeiro se aprofundaram. A inflação elevada encurtou horizontes de investimento para muitos, ampliando a distância entre mãos abertas e fechadas.
No exterior
No contexto internacional, a volatilidade elevou o custo de acesso aos mercados. O relatório sugere que a desigualdade de renda impõe barreiras adicionais aos que dependem de renda fixa e de aplicações simples para poupar.
O caso brasileiro
No Brasil, o processo de democratização dos investimentos enfrenta freio. A Anbima aponta que 36% da população tinha algum tipo de aplicação em 2025, ante 37% em 2024.
Entre 168 milhões de adultos, 60,6 milhões tinham investimentos em 2025.according to a pesquisa, o cenário macroeconômico limitou o crescimento do número de investidores.
Marina Gontijo, da Oliver Wyman, afirma que a visão local revela barreiras de consumo além da escolha por ações. A renda disponível continua pressionada pela inflação e pelos juros altos.
82% dos brasileiros sem investimentos em 2025 destacaram condições financeiras desfavoráveis como principal empecilho. Em 2021, esse grupo representava 75%.
O saldo médio dos investidores de renda variável no Brasil avançou de R$ 103,7 mil para R$ 122,7 mil entre o 1º trimestre de 2025 e o 1º trimestre de 2026, segundo a B3. O número de CPFs ativos cresceu, mas o dinheiro está mais concentrado.
A mediana do patrimônio de quem investe em ações mostrou retração de 1%, indicando maior concentração de riqueza entre poucos.
Desafios de acesso
Entre os não-investidores, 55% não guardam dinheiro de forma alguma. A deterioração macroeconômica e a Selic elevada ajudam a explicar a retração do mercado brasileiro.
Além disso, a pesquisa aponta saída de capital de investidores de menor renda, que não resistem a ciclos de alta e à volatilidade, ao contrário de grandes investidores com maior tolerância a riscos.
Um dado relacionado mostra que 17% da população fez apostas online em 2025, 3 pontos percentuais acima de 2022. A motivação principal é ganhar dinheiro rápido em momentos de necessidade, segundo a Oliver Wyman.
Especialistas observam que essa dinâmica pode indicar substituição de parte da renda destinada a investimentos por apostas, embora a relação de causalidade não seja direta.
Conclusão
Os dados indicam que a democratização do investimento no Brasil pode ter atingido seu teto, não pela falta de interesse, mas pela limitação de renda disponível. Lacunas de participação hoje podem virar lacunas de riqueza amanhã.
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