IPO da SpaceX em foco: dados, datas e impactos esperados

O IPO da SpaceX está próximo de acontecer, segundo o prospecto apresentado à SEC e divulgado no site da empresa. A oferta envolve 555,6 milhões de ações primárias, com preço estimado em US$ 135 por documento. A operação visa levantar cerca de US$ 75 bilhões.

A precificação está marcada para 11 de junho, e as ações começam a negociar na Nasdaq no dia seguinte, sob o ticker SPCX. Coordenadores do processo poderão realizar um over-allotment de até 15% para ampliar a demanda.

O fundador Elon Musk terá um lockup de 366 dias, enquanto outros investidores e diretores terão venda liberada de forma gradual entre o final de 2026 e meados de 2027. O conjunto de bancos atua como bookrunners no IPO.

Entre os bancos coordenadores estão Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA, Citigroup, JP Morgan, Barclays, Deutsche Bank, RBC, UBS e Wells Fargo. Outros participantes incluem Allen & Company, Cantor, Needham, Raymond James e mais instituições globais.

Segundo veículos como Bloomberg, as restrições de exportação de tecnologia dos EUA orientaram a seleção de bancos, evitando ofertas da China e de Hong Kong. O objetivo é alinhar o processo a políticas de controle de tecnologia.

Apesar de não liderar o sindicato, Jamie Dimon do JP Morgan organizou apresentações para clientes ultrarricos e participou de um evento com Musk via videochamada, no qual Maye Musk esteve presente para elogiar o filho.

Musk concedeu entrevistas e participou do prospecto observando o momento de abertura de capital. O empresário afirma que a SpaceX está em fase de forte crescimento e que as projeções de receita tornaram-se mais previsíveis, mantendo o foco em IA e expansão de plataformas.

O pedido de IPO se sustenta em receitas crescentes e metas ambiciosas de capex, especialmente no campo de inteligência artificial. A SpaceX reportou prejuízo de US$ 4,9 bilhões no último ano, ante lucro de US$ 800 milhões em 2024, com receita de US$ 18,7 bilhões e capex de US$ 20,7 bilhões.

O management projeta expansão da margem bruta de 49% para 70%, à medida que a monetização de IA avança e as margens da Starlink aumentam com satélites de nova geração. A SpaceX aponta um mercado endereçável de US$ 5,7 trilhões, ampliado para US$ 28,5 trilhões com IA.

A I’ve Information aponta que Goldman prevê consumo de caixa de até US$ 120 bilhões entre 2026 e 2027, e mais US$ 230 bilhões até 2030, devido ao aumento de capex ligado à IA. A companhia pode buscar financiamento via dívida após o IPO, segundo as informações.

A SpaceX organiza suas três unidades de negócio: Space, Connectivity e AI. A Space continua liderando lançamentos, com foco no desenvolvimento do Starship V3 para missões lunares. A área registrou receita de US$ 4,1 bilhões em 2025, com prejuízo de US$ 700 milhões.

A área de Connectivity, com a Starlink, opera em 164 países, atingindo 3,3 bilhões de pessoas. A base de usuários subiu para 10,3 milhões, com centenas de satélites em serviço e planos para avançar a largura de banda com a próxima geração.

A unidade AI, por meio da xAI, vende capacidade computacional e serviços de IA. Registrou receita de US$ 3,2 bilhões, mas registrou prejuízo de US$ 6,4 bilhões em 2025, visando integrar IA a várias plataformas e parcerias.

A SpaceX planeja, ainda, ampliar a oferta com novas parcerias e desenvolvimento de infraestrutura de IA, incluindo cooperação com Tesla e Intel para uma eventual maior fábrica de chips, além de metas de satélites de IA a partir de 2028.