XP mantém recomendação de compra para Lojas Renner, Riachuelo e C&A

XP Investimentos mantém recomendação de compra para Lojas Renner, Riachuelo e C&A, após os resultados do 1T26.
Preços-alvo de C&A e Lojas Renner permanecem, enquanto o da Riachuelo é ajustado para R$ 12.
Margens brutas das varejistas se destacaram, abrindo espaço para maior competitividade no setor.
Lojas Renner é a principal escolha da XP, com perfil defensivo, maior liquidez e yield de FCF de 12%.
Expectativa para o segundo semestre aponta base comparativa mais suave, clima de inverno e El Niño favorecendo a coleção de transição; Copa do Mundo é risco para as vendas.

A XP Investimentos manteve a recomendação de compra para Lojas Renner, Riachuelo e C&A, após os resultados do 1T26. Os preços-alvo foram mantidos para C&A e Lojas Renner em 17 e 22 reais, respectivamente, enquanto o de Riachuelo caiu de 14 para 12 reais. A decisão reflete o desempenho recente das varejistas e o cenário para o restante do ano.

Os balanços do primeiro trimestre mostraram margens brutas resilientes, mesmo frente a uma base comparativa desafiadora. Analistas apontam que esse resultado abre espaço para maior competitividade no setor, se necessário, fortalecendo a visão de geração de valor para as companhias.

Lojas Renner se manteve como a principal escolha da XP, atribuído ao seu perfil defensivo, maior liquidez e ao FCF yield de 12%. A Renner aparece com o maior custo de capital entre as três, mas é vista como defensiva em meio a ajustes macro e variáveis sazonais.

Perspectivas para o restante do ano

Para o segundo semestre, a XP aposta em base comparativa mais suave e maior interesse pelo setor. O clima frio deve sustentar as coleções de inverno, enquanto o El Niño tende a favorecer a transição de primavera.

Os analistas também ajustaram o SG&A para refletir mudanças na mão de obra com a nova legislação e particularidades de cada companhia. Esse ajuste pode impactar resultados operacionais de curto prazo, de acordo com a análise.

Risco e fatores de cenário

A Copa do Mundo, que ocorre entre 11 de junho e 19 de julho, é apontada como risco potencial para as vendas, devido a efeitos de calendário e pressão sobre o poder de compra das famílias. O evento pode influenciar o tráfego e o consumo em lojas físicas e on-line.