- A JHSF Capital lançou a oferta pública de cotas de um novo fundo para comprar 16,99% do Shopping Cidade Jardim por R$ 454 milhões, avaliando o empreendimento em R$ 2,67 bilhões.
- O objetivo é levantar até R$ 500 milhões, com a oferta inicial de R$ 400 milhões e possibilidade de lote adicional de até 25%.
- A rentabilidade prevista aos investidores é IPCA mais 8,75% ao ano, com estrutura de cotas sêniores (preferência de recebimento de dividendos) e subordinadas (risco maior, maior potencial de valorização).
- O vendedor é o XP Malls, conforme apuração da Coluna, em uma operação de reciclagem de ativos para reduzir dívidas; o CRI de R$ 155 milhões, com vencimento em 2033, será assumido pelo novo sócio.
- O Cidade Jardim, inaugurado em 2008, é considerado ativo troféu de luxo no varejo, com gestão da JHSF e participação majoritária de 51%, além de 16,99% da XP Malls e 33% distribuídos entre dois fundos da JHSF Capital; Gazit vendeu 33% em 2023 por R$ 560 milhões.
A JHSF Capital lançou a oferta pública de cotas de um novo fundo de investimento imobiliário com o objetivo de comprar 16,99% do Shopping Cidade Jardim por 454 milhões de reais. A transação avalia o empreendimento inteiro em 2,67 bilhões de reais.
O Cidade Jardim, inaugurado em 2008, é um shopping de luxo na Marginal Pinheiros, em São Paulo, gerido pela JHSF, que detém a maior participação. O vendedor não foi informado pelo prospecto; a Coluna apurou que seria o XP Malls, que detinha 16,99% desde 2018.
O XP Malls carrega um CRI de 155 milhões de reais com vencimento em 2033, ligado à aquisição do Cidade Jardim. O título será assumido pelo novo sócio. A operação visa reciclagem de ativos e melhoria de estrutura de capital.
Detalhes da oferta
O fundo JHSF Capital SCJ fará uma oferta primária inicial de 400 milhões de reais, com possibilidade de lote adicional de até 25%, totalizando 500 milhões. A rentabilidade esperada é IPCA + 8,75% ao ano.
A estrutura contempla cotas seniores e subordinadas. A sênior oferece prioridade no recebimento de dividendos; a subordinada implica risco maior, com potencial de valorização do patrimônio. Investidores qualificados são alvo, incluindo family offices.
Há expectativa de participação da própria JHSF na oferta para aumentar a participação no shopping. A tese central é de ganho de capital com a operação.
O Cidade Jardim é considerado um ativo troféu no mercado, com lojas de grifes e público de alto poder aquisitivo. A área de expansão comercial está em andamento, com trocas de lojistas e aumento estimado de vendas por metro quadrado.
A JHSF Detém 51% do Cidade Jardim; a XP Malls tem 16,99%; os outros 33% ficam com dois fundos sob gestão da JHSF Capital. Em 2023, a Gazit soldou 33% do empreendimento por 560 milhões de reais. Procuradas, JHSF e XP não comentaram.
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