Recompras de ações no Japão atingem US$ 100 bi, impulsionadas por Sony e Hitachi

Entre janeiro e maio, as recompras de ações anunciadas por empresas listadas no Japão somaram 16,2 trilhões de ienes (US$ 100 bilhões), recorde para o período.
O número de companhias iniciando programas caiu 14% em relação ao ano anterior, para cerca de 620, mas o valor total das recompras ficou elevado pela atuação de grandes empresas.
A Sony e a Hitachi anunciaram recompras de até 500 bilhões de ienes cada, com lucros fiscais previstos para o ano fiscal de 2026 em patamar recorde.
A Daikin Industries recomprou cerca de 350 bilhões de ienes por meio de uma plataforma fora do leilão da Bolsa, após pressão da gestora Elliott Investment Management.
Analistas avaliam que as recompra de ações devem ultrapassar 20 trilhões de ienes no ano fiscal de 2026, apoiadas pela busca por eficiência de capital e retorno aos acionistas.

As recompras de ações anunciadas por empresas listadas no Japão entre janeiro e maio atingiram 16,2 trilhões de ienes (US$ 100 bilhões), um recorde para o período e próximo do total estimado para 2025. O crescimento foi de 34% frente ao ano anterior, impulsionado pela redução de participações cruzadas e pela busca por eficiência de capital.

Mesmo com o número de empresas iniciando programas no período caindo 14%, para cerca de 620, o valor agregado subiu devido a recompras em larga escala. Até a sexta-feira, os anúncios somavam 16,4 trilhões de ienes.

Empresas-chave lideram o movimento

A Sony e a Hitachi anunciaram recompras de até 500 bilhões de ienes cada, sustentadas por lucros projetados recordes no ano fiscal de 2026, que termina em 31 de março de 2027. Segundo o diretor financeiro da Sony, a geração de fluxo de caixa operacional tem permitido retorno aos acionistas aliado a investimentos estratégicos.

A Hitachi informou que, no último ano fiscal, não houve grandes fusões ou aquisições. A empresa usa os lucros para reforçar o retorno aos acionistas, adotando a prática de alocar recursos conforme critérios estratégicos e retorno mínimo, e, na ausência de oportunidades, promover recompras.

Contexto e cenários de mercado

A prática de ações em tesouraria reduz o patrimônio líquido, elevando o ROE, ao passo que dividendos não costumam diminuir após aumentos. As recompras oferecem flexibilidade para gerir caixa, ao contrário dos dividendos.

Analistas destacam que o caixa disponível das empresas vem se acumulando, alimentando a demanda por eficiência de capital. Um estrategista da Nomura Securities apontou a pressão crescente de investidores sobre reservas de caixa.

A Daikin Industries recomprou cerca de 350 bilhões de ienes por meio de negociação fora do leilão da bolsa, após pressão da gestora Elliott Investment Management. A KDDI programou até 300 bilhões, com parte proveniente de uma oferta pública de aquisição envolvendo Toyota e Kyocera, acionistas relevantes.

Perspectivas

Alguns mercados apontam que as recompras no ano fiscal 2026 podem superar 20 trilhões de ienes, ampliando a projeção para além dos 17,7 trilhões de ienes estimados para 2025. A continuidade do movimento é atribuída à percepção de valor e à necessidade de maior eficiência de capital, mesmo com incertezas globais.