Fed diz que basis trade impulsiona exposição de hedge funds em Treasuries

Fed aponta que exposição de hedge funds a Treasuries é impulsionada pela retomada da basis trade, chegando a 830 bilhões de dólares em posições longas

O Fed afirma que a exposição de hedge funds a Treasuries deve-se principalmente à retomada da basis trade entre caixa e futuros.
A operação altamente alavancada representa $ 830 bilhões de posição comprada em Treasuries até setembro, aproximadamente o dobro do pico de início de 2020.
Esse total corresponde a 35% da exposição líquida total de Treasuries dos hedge funds.
A exposição é dominada por estratégias de arbitragem, incluindo swap spreads e trades com vencimento correspondente.
O dado e a análise são apresentados em relatório assinado pelo economista-chefe Phillip Monin, do Federal Reserve.

Segundo o Federal Reserve, a exposição de fundos de hedge em Treasuries cresce principalmente com a retomada da estratégia de basis trade entre dinheiro e futuros. A operação usa spreads entre caixa e futuros para alavancar posições.

O estudo, assinado pelo economista-chefe Phillip Monin, aponta que a operação alavancada soma 830 bilhões de dólares da posição comprada em Treasuries, até setembro.

Essa cifra representa 35% da exposição total em Treasuries, com estratégias de arbitragem dominantes, incluindo swaps de spread e trades com vencimento emparelhado.