FIIs ensinam aos ETFs o potencial de crescimento futuro

A matéria analisa o potencial de transformação dos ETFs no Brasil, comparando com a história dos fundos imobiliários e sugerindo que pode estar surgindo um novo ciclo de crescimento.
Hoje, a indústria de fundos imobiliários já supera R$ 200 bilhões em patrimônio e reúne mais de 3 milhões de investidores, mostrando o papel de impulso para o mercado de capitais brasileiro.
O conjunto de fundos no Brasil já passa de R$ 10 trilhões em patrimônio, com os ETFs emergindo como parte dessa expansão e com o número de investidores se aproximando de 1 milhão.
Os ETFs, que no Brasil cresceram muito, são vistos como uma interface de acesso ao mercado; nos Estados Unidos, eles já movimentam mais de US$ 13 trilhões e incorporam estratégias de renda, gestão ativa, fatores e exposições globais.
A leitura central é que grandes transformações começam pequenas e dependem de construir infraestrutura, produtos e conhecimento locais para ganhar escala e redefinir a forma como os brasileiros investem.

Não é simples reconhecer de imediato o potencial de uma inovação no mercado financeiro. Quase sempre começa de forma discreta, com dúvidas, e cresce até se tornar parte da vida de milhões de investidores. Foi assim com os fundos imobiliários no Brasil, que hoje representam uma das principais portas de entrada para o mercado de capitais.

Os FIIs mostraram que um ecossistema inteiro pode nascer dentro da bolsa. Hoje, o segmento soma mais de 3 milhões de investidores e patrimônio superior a R$ 200 bilhões. O crescimento consolidou uma indústria local com gestores, distribuidores, analistas e uma regulação que sustenta esse sucesso.

A história recente aponta para uma transformação semelhante em ETFs. A indústria brasileira de ETFs já supera R$ 100 bilhões em patrimônio e chega próximo de 1 milhão de investidores. Ainda assim, esse movimento é visto como o início de uma curva de expansão.

Nos EUA, os ETFs deixaram de ser apenas instrumentos passivos. Viraram uma infraestrutura de construção de portfólios, com renda, gestão ativa, fatores quantitativos e exposições globais. O patrimônio americano nesse segmento ultrapassa US$ 13 trilhões.

Essa evolução é acompanhada por uma teoria de inovação que explica o momento: a transição do interesse inicial para adoção em massa, descrita no livro Crossing the Chasm. Inícios tímidos se convertem, com o tempo, em escala relevante.

Além de produtos, o que está em jogo é a capacidade de organizar mercados. Construir infraestrutura, desenvolver produtos, formar investidores e fortalecer o conhecimento financeiro dentro do país.

A lição histórica é clara: ciclos de transformação costumam parecer pequenos no começo. A partir de sinais de demanda, investidores buscam maior conectividade com o mundo, o que favorece a criação de mercados locais robustos.

A perspectiva é de que os ETFs se tornem, no Brasil, mais do que um produto financeiro. Podem representar uma parte relevante da maneira como os brasileiros acessam o mercado de capitais, assim como ocorreu com os FIIs há anos.

Felipe Paiva, diretor de Relacionamento com Clientes e Pessoa Física da B3, reforça que o processo envolve não apenas oferta de produtos, mas a construção de uma indústria completa ao redor deles. Isso inclui educação, distribuição e regulamentação estável.