- IPCA-15 de junho ficou abaixo do esperado, com composição mais benigna, estimulando a revisão das expectativas sobre a política monetária.
- O mercado passou a considerar maior probabilidade de corte da Selic do que de manutenção em agosto, com a previsão de 14,25% para 14,00%.
- A chance de manter a Selic no nível atual caiu para cerca de 40%, frente a 57,9% anteriormente, e há 55% de chance de corte.
- Existe ainda uma probabilidade de 4% de um corte maior de 0,5 ponto percentual, levando a Selic a 13,75%.
- A leitura positiva do IPCA-15 impacta a curva de juros: DI de janeiro de 2028 caiu para 14,15% e o de janeiro de 2029 recuou para 14,23%.
O IPCA-15 de junho saiu abaixo do esperado, com composição mais benigna, o que ampliou o otimismo entre investidores sobre a trajetória da Selic. O cenário passou a apontar maior probabilidade de corte na próxima reunião do Copom, em agosto, do que de manutenção.
No mercado de opções de Copom, as odds de queda de 14,25% para 14,00% subiram de 39% para 55% nesta manhã, enquanto a chance de manter a taxa caiu de 57,9% para 40%. Há ainda 4% de possibilidade de recuo maior, para 13,75%.
Essa mudança de percepção ocorre após a divulgação recente do comunicado do Copom, que sinalizou observação da evolução dos dados antes de manter o ciclo de cortes. O IPCA-15 ajuda a sustentar a visão de ajuste gradual da política monetária.
Reação da curva de juros
Às 10h, a curva de DI mostrava ganhos para curtos e médios prazos. O DI com vencimento em janeiro de 2028 caiu de 14,32% para 14,15%, enquanto o de janeiro de 2029 recuou de 14,38% para 14,23%. O movimento reforça o cenário de juros mais baixos no curto prazo.
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