Mercados de Previsão Miram Wall Street e Podem Alterar Investimentos

Plataformas de mercados de previsão, como Kalshi e Polymarket, estão buscando atrair investidores institucionais e fundos de hedge para ampliar o uso de hedge financeiro.
Kalshi movimentou US$ 17,9 bilhões em volume de negociações no último mês e levantou US$ 1 bilhão, avaliando a empresa em US$ 22 bilhões; a Polymarket vendeu participação para a controladora da Bolsa de Nova York.
Empresas de diversos setores já utilizam esses mercados para proteção financeira, como um bar de Nova York que garantiu cobertura em uma noite de jogo e a Game Point Capital, que gerencia bônus de atletas.
Grandes nomes do mercado, como Susquehanna International Group, passaram a atuar como formadores de mercado para Kalshi, estimulando o interesse institucional.
Em abril, Kalshi realizou sua primeira operação em bloco envolvendo um contrato de créditos de carbono; desde 29 de maio, lançou contratos futuros perpétuos com negociação de criptomoedas, trazendo volume nocional de US$ 5,5 bilhões.

Mercados de previsão ganham espaço em Wall Streete tentam mudar a forma como investidores protegem riscos. Plataformas como Kalshi e Polymarket fortalecem a ideia de usar apostas como ferramenta de hedge contra riscos financeiros, políticos e econômicos. Bancos e fundos de hedge passam a observar esse movimento com interesse institucional.

A Kalshi movimentou US$ 17,9 bilhões em negociações no mês anterior, puxada por apostadores individuais. A empresa levantou US$ 1 bilhão e atingiu avaliação de US$ 22 bilhões, dobrando o valor de dezembro. Investidores institucionais passam a mirar o modelo de hedge.

A Polymarket, concorrente da Kalshi, vendeu participação para a controladora da Bolsa de Valores de Nova York. O objetivo é similar: ampliar o uso de mercados de previsão para gestão de riscos, incluindo instrumentos corporativos.

“Uma nova Wall Street está sendo formada”, afirmou Tarek Mansour, CEO da Kalshi, em entrevista. Analistas destacam o papel da plataforma na proteção de riscos não tradicionais, além de eventos políticos.

Pequenas empresas já adotaram o modelo. O Jeffrey, bar de Nova York, pagou contas de clientes caso o Knicks vencesse, investindo US$ 5 mil. O resultado gerou ganho próximo de US$ 8 mil para cobrir despesas. A Kalshi apoiou a estratégia.

A Game Point Capital, que assessora programas de bônus de desempenho esportivo, também passou a usar a Kalshi para proteção. A operação envolve compensação de pagamentos de bônus caso resultados de torneios se confirmem.

Em abril, a Kalshi realizou a primeira operação em bloco: um contrato ligado a créditos de carbono, intermediado pela Greenlight Commodities, com a Jump Trading Group como contraparte. A transação ocorreu fora da plataforma pública.

Entre as apostas institucionais, a Susquehanna International Group atua como formadora de mercado desde 2024. A empresa vê potencial para que esse tipo de derivativo seja um dos maiores negócios do setor.

Novos formatos chegam: a Kalshi lançou contratos futuros perpétuos, com alavancagem restrita a ativos de maior capacidade financeira. Desde 29 de maio, o volume nocional desses perps soma US$ 5,5 bilhões.

Executivos apontam que o uso de mercados de previsão para hedge pode abranger riscos políticos, proteção de cadeias de suprimentos e oscilações de preços de chips de memória, além de custos de transporte marítimo.

Apesar do crescimento, muitas empresas ainda demandam poucos contratos de hedge via previsão. A discussão regulatória permanece em aberto, com questionamentos sobre a autoridade da CFTC para contratos ligados a esportes.

Gary Gensler, ex-presidente da CFTC, questiona a jurisdição sobre esses contratos. A Kalshi e outras empresas defendem que há base legal e decisões judiciais favoráveis, alinhadas a autoridades como o presidente Donald Trump.

Segundo a Kalshi, a liquidez vem aumentando. A empresa diz que o volume institucional na plataforma cresceu 800% desde novembro, fortalecendo a viabilidade de uso mais amplo.

Fontes e contexto: histórico de mercado, entrevistas com executivos e informações de imprensa especializada. A matéria não traz opiniões, apenas dados verificados.